汽车行业深度报告：软件定义汽车，智能座舱先行-20200419-东吴证券-30页_2mb

软件定义汽车，智能座舱先行

核心内容概述

智能座舱是软件定义汽车的重要组成部分，其技术升级经历了机械时代、电子化时代和智能化时代。随着技术发展和市场需求增长，智能座舱的单车价值不断上升，未来将向高级智能时代发展，实现一芯多屏、多屏互融、立体式虚拟呈现等技术。预计2025年单车价值将超过8000元，市场规模将达到1030亿元。

主要观点

• 技术升级路径：智能座舱从机械式仪表和简单音频设备发展到电子化中控屏和全液晶仪表，再到集成化、智能化的一体化设计，未来将向一芯多屏发展。
• 市场规模：2020年全球智能座舱市场规模达396亿美元，国内达566.8亿元，预计2025年全球市场规模将超460亿美元，国内达1030亿元，复合增速约15.2%。
• 竞争格局变化：智能座舱产业链分为上游（Tier2）、中游（Tier1）和下游（Tier0.5）。软件成为核心壁垒，Tier0.5地位上升，竞争格局重塑。
• 受益企业：德赛西威、均胜电子、中科创达、四维图新、华为、阿里、腾讯等企业将受益于智能座舱行业红利。

关键信息

智能座舱市场规模预测

• 全球市场：2020年396亿美元，预计2022年达461亿美元，2018-2022年CAGR为8.8%。
• 国内市场：2020年566.8亿元，预计2025年达1030亿元，2019-2025年CAGR为15.2%。
• 细分市场：车载信息娱乐系统（46.4%）、驾驶信息显示系统（34.4%）为最大两个市场，后排液晶显示、流媒体后视镜增速最快，分别为52.5%和45.1%。

技术升级路径

• 机械时代（1960-1990）：物理按键，功能单一，单车价值2000元以内。
• 电子化时代（2000-2015）：小尺寸中控屏、导航系统，单车价值约4500元。
• 智能时代（2015-至今）：大尺寸中控屏、全液晶仪表、HUD、流媒体后视镜等，单车价值约8000元以上。

竞争格局

• 上游：芯片层，形成传统汽车电子厂商和消费电子厂商两大阵营。一芯多屏技术是未来趋势，2019年全球出货量约40万套，预计2025年超1300万套。
• 中游：Tier1供应商，如德赛西威、华阳集团、均胜电子等，逐步向Tier0.5转型。
• 下游：主机厂、互联网科技巨头、传统Tier1厂商共同争夺座舱解决方案集成商地位。

市场渗透率

• 车载信息娱乐系统：2019年83.1%，预计2025年达98%。
• 驾驶信息显示系统：2019年15.0%，预计2025年达60%。
• HUD：2019年7.5%，预计2025年达30%。
• 流媒体后视镜：2019年3.1%，预计2025年达26%。
• 行车记录仪：2019年10.6%，预计2025年达44%。
• 后排液晶显示：2019年0.6%，预计2025年达7%。

主要受益企业

1. 传统Tier1：通过提升软件实力向上下游渗透，受益标的包括德赛西威、均胜电子。
2. Tier2：芯片、操作系统、中间件供应商，受益标的包括中科创达、四维图新。
3. 互联网-科技巨头：借助软件开发实力切入智能座舱，受益标的包括华为、阿里、腾讯。
4. 下游主机厂：通过智能座舱升级提高产品体验，提升市场占有率。

风险提示

• 全球疫情控制进展低于预期
• 乘用车行业需求复苏低于预期

图表目录

• 图1：汽车座舱产品正处于智能时代初级阶段
• 图2：智能座舱全产业链图谱
• 图3：座舱域控制器芯片主要供应商
• 图4：预计2025年全球座舱域控制器出货量达1300万套
• 图5：2017年全球车载操作系统竞争格局
• 图6：专属操作系统的开发模式
• 图7：裸机型虚拟化
• 图8：宿主型虚拟化
• 图9：2015-2019年国内中间件市场CAGR为9.4%
• 图10：2018年国内中间件竞争格局
• 图11：车用地图主要供应商
• 图12：12-18年中国车载导航地图市场CAGR为28%
• 图13：2017Q3中国前装车载导航地图出货量竞争格局
• 图14：2017年全球功率分立器件和模组竞争格局
• 图15：19-23年全球车载显示面板市场CAGR为4.7%
• 图16：2019H1全球车载显示面板竞争格局
• 图17：2009-2018年全球车用PCB市场CAGR为8.6%
• 图18：2017年全球车用PCB竞争格局
• 图19：车载信息娱乐系统的主要功能
• 图20：按车型指导价中控液晶屏渗透率情况
• 图21：按自主/合资车型分中控液晶屏渗透率情况
• 图22：2015年全球车载娱乐竞争格局
• 图23：2015年全球车载信息系统竞争格局
• 图24：驾驶信息显示系统和车载信息娱乐系统一体化融合发展
• 图25：全液晶仪表的主要功能
• 图26：按车型指导价全液晶仪表的渗透率情况
• 图27：按自主/合资车型分全液晶仪表的渗透率情况
• 图28：国内外驾驶信息显示系统主要供应商
• 图29：2015年全球驾驶信息显示系统竞争格局
• 图30：按车型指导价HUD的渗透率情况
• 图31：按自主/合资HUD的渗透率情况
• 图32：全球HUD市场主要供应商
• 图33：2015年全球HUD竞争格局
• 图34：流媒体后视镜视野范围更宽
• 图35：流媒体后视镜更清晰
• 图36：按车型指导价流媒体后视镜的渗透率情况
• 图37：按自主/合资流媒体后视镜的渗透率情况
• 图38：按车型指导价行车记录仪的渗透率情况
• 图39：按自主/合资行车记录仪的渗透率情况
• 图40：按车型指导价后排液晶显示的渗透率情况
• 图41：按自主/合资后排液晶显示的渗透率情况
• 图42：三股势力对成为智能座舱解决方案集成商的博弈
• 图43：苹果的CarPlay
• 图44：谷歌的Android Auto
• 图45：百度推出的CarLife+
• 图46：阿里的YunOS for car
• 图47：智能座舱较ADAS车规级标准要求更低

表格目录

• 表1：预计2022年全球智能座舱主要产品超460亿美元
• 表2：60款车型样本库
• 表3：智能座舱各产品前装市场渗透率
• 表4：智能座舱各产品市场规模测算（单位：亿元）
• 表5：主流座舱域控制器芯片
• 表6：主流车载底层操作系统
• 表7：各大车企均基于底层操作系统定制开发专属操作系统
• 表8：国内主要智能座舱供应商前装市场配套情况
• 表9：行车记录仪主要提供商
• 表10：车辆数据分类