20221109-银河期货-黑色早评_4页_830kb

黑色金属日报总结（2022年11月09日）

核心内容概述

本日黑色金属日报由银河期货研究员沈恩贤撰写，主要分析了钢材、双焦及铁矿石等品种的市场走势与交易策略，同时提供了相关现货价格及重要资讯。整体来看，黑色系商品市场情绪有所好转，部分品种价格反弹，但市场仍存在不确定性，需关注供需变化及宏观政策动向。

主要观点与交易策略

钢材交易策略

• 市场走势：夜盘钢材价格继续反弹，高炉利润修复后市场预期钢厂复产，叠加原料冬储预期，原料盘面强势反弹，部分期现商参与反套，基差走弱。
• 交易建议：
  • 单边：短期建议右侧逢低做多。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。
• 风险点：需求超预期回落，供给超预期回升。

双焦交易策略

• 市场走势：近期煤焦走势偏强，黑色波动增大，主要因宏观层面美联储加息利空释放，国内宏观暖风频吹，股期均大幅反弹；产业层面钢材需求释放，现货价格反弹，钢厂利润修复，铁水减产力度仍需追踪，盘面悲观预期复。
• 交易建议：
  • 短期：震荡偏强，可考虑01逢低做多或1/5正套。
• 关键因素：双焦高基差，临近春节下游冬储临近，焦炭累库不及预期，价格弹性较大。

铁矿石交易策略

• 市场走势：夜盘铁矿价格延续上涨，市场情绪面持续好转。
• 价格上涨原因：
  1. 市场对需求端的悲观预期发生转变，终端弱需求未延续；
  2. 前期资金和情绪主导的价格下跌在产业层面未得到验证，产业层面相对不悲观，前期主导资金离场；
  3. 铁矿自身基本面在黑色系中较好，供应端收缩预期较强，港口库存难以进入累库周期，价格底部支撑性强。
• 交易建议：
  • 短期：波动性较大，可考虑逢低做多或正套。
• 风险点：情绪面波动可能影响价格走势，需关注实际需求变化。

关键信息汇总

现货价格

重要资讯

钢材相关

1. 北方螺线发往广东：10月北方螺线实发广东省32.3万吨，11月计划发往广东省57.5万吨，月环比增加25.2万吨，增幅78.01%。
2. 钢银库存：本期库存除中厚板外继续去化，钢厂主动减产，铁水下行。
3. 政策支持：国家卫健委仍坚持“动态清零”政策，预计11-12月粗钢供给逐步回落，但铁水降幅有限。
4. 需求端：周度表需同比持续转正，钢价难大幅下跌。

双焦相关

1. 气候预测：预计2022年冬季全国气温接近常年或偏高，阶段性特征明显，前冬偏暖，后冬偏冷。
2. 焦煤市场：11月3日山西长治地区低硫瘦焦煤起拍价2150元/吨，成交价2160-2165元/吨，较10月中旬成交高点累计下跌420-430元/吨。

铁矿石相关

1. 碳达峰政策：工信部等四部门印发建材行业碳达峰实施方案，提出“十四五”期间建材产业结构调整进展明显，重点产品单位能耗和碳排放强度持续下降。
2. 欧洲央行表态：欧洲央行副总裁德金多斯表示，量化紧缩将从2023年开始。
3. 成交数据：
   • 11月8日全国主港铁矿石成交92.00万吨，环比增加26.5%。
   • 237家主流贸易商建材成交18.15万吨，环比增加13.2%。
4. 价格指数：
   • Mysteel 62%铁矿石指数：89.2涨1.5，月均84.98；
   • 65%铁矿石指数：100涨2，月均95.26。

总结

黑色金属市场在11月9日呈现反弹态势，钢材、双焦及铁矿石价格均有所上涨。市场情绪改善，主要受宏观政策利好及产业基本面支撑影响。需求端虽逐步进入淡季，但表需同比转正，钢价下跌空间有限。供给端方面，钢厂主动减产，铁水下行，但粗钢供给预计逐步回落，铁水降幅有限。双焦市场因高基差及冬储预期，价格弹性较大。铁矿石因供应收缩预期及情绪面好转，短期走势震荡偏强。建议投资者关注市场情绪与实际需求变化，合理把握交易时机。