20131201-兴业证券-中小盘周报_改革路径逐渐清晰_IPO即将重新开闸_18页_2mb

证券研究报告总结：中小盘市场动态与投资展望

核心内容概述

本报告分析了2013年11月25日至11月29日期间中小盘市场的表现，包括市场走势、行业和主题概念表现、个股动态、增减持情况、IPO动态以及美股市场动向。同时，报告对未来的投资方向进行了展望，认为IPO重启和创业板标准放宽将利好创投及券商板块，而优质成长股仍是中期配置重点。

主要观点

• 市场走势强劲：中小盘市场整体呈现上涨趋势，其中创业板涨幅最大，达到5.54%。
• 行业表现分化：多数行业上涨，但部分行业如页岩气和滨海新区出现下跌。
• 主题概念活跃：舟山新区、卫星导航、智能穿戴等概念板块涨幅较大，而互联网金融、CDM项目等概念表现相对较弱。
• 个股表现突出：同大股份、中颖电子、轴研科技等个股涨幅显著，而江苏宏宝、中威电子、中捷股份等跌幅较大。
• 增减持情况：重要股东净减持额上升，乐普医疗和立讯精密获增持，但乐普医疗也出现减持。
• IPO动态：中国证监会发布新股发行体制改革意见，预计一个月后将有公司完成准备程序，2014年1月约有50家企业上市，这将对市场产生一定影响。
• 美股动态：纳斯达克指数上涨1.71%，Camtek因3D打印机技术发布而股价暴涨150%，久邦数码上市首日上涨18.98%，微软CEO大选刺激股价创新高。

关键信息

1. 市场走势

• 上证综指上涨1.10%，深证成指上涨1.54%，沪深300上涨1.71%，中小板指上涨2.40%，创业板指上涨5.54%。
• 中小板和创业板成交量环比小幅下降，资金净流出29.02亿元。

2. 行业表现

• 涨幅较大的行业：餐饮旅游（8.57%）、机械设备（6.96%）、采掘（5.77%）。
• 换手率上升：信息服务、信息设备、电子板块换手率显著上升。
• 估值上升：中小板和创业板PE（TTM，整体法）分别上升至37.72和62.86。

3. 主题概念表现

• 涨幅较大的概念：舟山新区（13.41%）、卫星导航（11.67%）、智能穿戴（8.94%）。
• 跌幅较大的概念：页岩气（-2.08%）、滨海新区（-2.02%）、互联网金融（-0.70%）。

4. 个股表现

• 涨幅前三：同大股份（54.87%）、中颖电子（49.14%）、轴研科技（45.27%）。
• 跌幅前三：江苏宏宝（-17.48%）、中威电子（-9.43%）、中捷股份（-9.40%）。

5. 增减持情况

• 净减持额：23.28亿元，重要股东增持额为4.57亿元，减持额为27.85亿元。
• 增持个股：乐普医疗（4.78亿元）、立讯精密（2.94亿元）。
• 减持个股：乐普医疗（3.49亿元）、佳创视讯（0.46亿元）。

6. IPO动态

• IPO重启预期：预计一个月后有公司完成准备程序，2014年1月将有约50家企业陆续上市。
• 排队企业数量：截至12月1日，共有677家拟上市公司处于初审、落实反馈意见、已预披露、暂缓表决或中止审查阶段。

7. 美股动态

• 纳斯达克表现：上涨1.71%，Camtek因3D打印机技术发布股价暴涨150%。
• 久邦数码上市：首日收盘上涨18.98%，业务涵盖移动互联网多个领域。
• 微软CEO大选：股价再创新高。
• 高通反垄断调查：涉及4G技术，可能影响其专利授权费谈判。

投资组合

• 兴业中小盘成长组合：包括安科瑞、天奇股份、中瑞思创、华测检测、延华智能、赛为智能、安居宝、高新兴等8只股票。
• 组合收益：7月22日至11月29日，合计收益为41.44%，超额收益为30.10%。

风险提示

• 大规模减持：可能对市场造成压力。
• 估值回落：市场可能面临回调风险。
• 业绩地雷：部分公司可能因业绩问题影响股价表现。

总结

本报告指出，改革路径逐渐清晰，IPO即将重启，这对市场情绪和资金流向有积极影响。同时，市场整体表现强劲，多个行业和概念板块涨幅显著，但部分行业和个股仍面临下跌风险。投资者应关注优质成长股，同时警惕大规模减持和估值回调风险。在美股方面，Camtek和久邦数码等个股表现突出，微软CEO大选也对市场产生积极影响。