20240608-财通证券-实体经济图谱2024年第21期_新房销售改善有限_25页_1mb

实体经济图谱2024年第21期证券研究报告总结

一、房地产市场

1. 需求回暖：6月上旬，42城新房销量增速降幅收窄至-316%，部分二线城市二手房销量增速由负转正，或与近期房地产政策效果显现相关。一线城市市场表现相对较好。
2. 供给端动态：土地市场成交活跃度提升，溢价率上升。商品住宅库存继续去化，去化速度有所加快。

二、消费及服务业

3. 汽车市场：乘用车零售和批发销量同比增速回落，但边际改善明显；市场供需不平衡反映在部分品牌轮胎库存积压，但行业半钢胎开工率维持在历史同期高位，设备利用率提升。
4. 家电消费：空调销量受益于补库需求增长，库销比回到中位水平，冰箱、洗衣机销量增速分化。
5. 纺织行业：柯桥纺织景气指数上行，内销及生产订单增加，但外销需求疲软，原料价格下跌，综合价格指数下行。
6. 影视娱乐：观影市场回暖，票房收入和观影人次双双增长，儿童节档新片上映推动短期消费。

三、工业及原材料

8. 化工：PTA产业链价格波动大，成本端原油下跌导致PTA、聚酯切片价格下行，而乙二醇上行带动涤纶价格走高；负荷率分化明显，纯碱和沥青装置开工率下降。
9. 钢铁：钢价和吨钢利润随原材料价格下行而下降，钢厂产量增速回落，库存有所补库。
10. 水泥：产品价格连续四周上行，库容比下降，显示企业通过统一定价策略共同提升盈利水平。
11. 玻璃：价格环比回落，但同比降幅收窄，市场成交一般，节前补库支撑作用明显。

四、新能源及原材料价格

12. 能源：国际油价集体下挫，CRB指数及美元指数双双下行，反映供过于求、消费需求疲软及货币政策预期转变。
13. 电力：整体供需不旺盛，水电出力较强，耗煤量增速放缓，电厂日均耗煤量高于往年同期。
14. 有色：铜铝价格跌幅普遍，库存变动幅度大，市场成交持续偏弱。

五、交通运输与物流

15. 货运：运价指数三连涨，但指数本周下行，铁路货运量改善明显，公路物流装车量走高但价格下滑。
16. 客运：23城地铁客运量环比上行，航空运输结构中国际航班下滑趋势延续。

六、机械设备与产业动态

17. 工程机械：销量和吨米利用率继续提升，政策更新利好带动需求。
18. 重卡：销量同比下降但环比提升，天然气和新能源车型依然维持销量结构优势，整体市场处于季节性调整周期。

七、投资及风险提示

报告提出当前中观高频数据指向部分行业边际回暖，但总体经济仍需观察政策效果与外部环境变化。风险提示包括政策变动、经济恢复不及预期、数据统计存在偏差等。

注：本报告总结压缩减至中文版，聚焦各行业的主要经济指标，剥离内容重复部分。