20241103-西南证券-可转债市场跟踪周报_市场窄幅震荡_关注三季报业绩_14页_1mb

可转债市场跟踪周报摘要（2024年10月28日-11月1日）

市场概况

本周转债市场呈现窄幅震荡，全周成交额维持高位，但整体表现弱于权益市场。中证转债指数下跌0.54%，权益市场三大指数分别下跌0.84%、1.55%、5.14%。

一级市场供给

• 发行上市：本周2只转债发行（合计规模5990亿元），无转债上市。10月单月共发行7只转债，规模达9551亿元，创单月新高。
• 新券动态：7只待发行转债规模合计约839亿元，其中应流股份发行议案获董事会通过（15亿元）。

二级市场回顾

• 行情表现：转债板块整体普跌，超跌后局部反弹。个券中阳谷转债涨2000%，红相转债跌1927%。
• 因子轮动：小盘股、低价券表现较好，金融、公共事业、医疗保健领跌。
• 成交量：全周转债日均成交794亿元，环比小幅下降。

条款与溢价指标

• 回售赎回：本周1只转债触发回售，10只转债触发赎回条款；纯债溢价率均值降至1.817%。
• 估值数据：转股溢价率均值47.57%，纯债到期收益率均值-8.25%，市场整体估值维持低位。

策略与市场展望

• XGBoost择券模型：10月收益率达8%，核心关注纯债溢价率和信用评级变化。
• 风险提示：经济下行压力、股市持续震荡影响显著。

每周建议：密切跟踪三季报业绩披露，利用模型及条款变化把握转换机会。