20240412-海证期货-碳酸锂周度行情分析_驱动暂不明朗_LC新单观望_20页_1mb

碳酸锂周度行情分析总结

供应分析

• 国内产量恢复：江西宜春环保检查影响减弱，前期检修锂盐厂陆续复产，盐湖锂产量随气温回升增加，产量逐步释放。
• 智利出口持续高位：3月智利出口中国碳酸锂16095吨，同比大幅增长，对国内供应形成补充。
• 原料外购利润良好：外购锂辉石和锂云母生产碳酸锂利润保持在5000-11395元/吨，矿石及工业碳价格坚挺，支撑碳酸锂价格成本。
• 进口变化明显：2024年1-2月锂精矿进口同比增30%，但近期部分澳洲高成本锂矿因亏损减产或停产，如CoreLithium和IGO。

需求端亮点

• 动力需求回升：新能源汽车销量同比和环比持续高增长；3月动力电池产量、装车量明显增加，尤其是磷酸铁锂电池表现强劲。
• 储能需求旺盛：新增储能中标规模延续高位，江苏积极推动电网侧新型储能项目并网，政策支持力度大。
• 产业政策支持：国内外新能源汽车政策持续推进，如美国发布新的汽车排放目标，欧盟需求稳定，有望带动碳酸锂消费。

价格走势

• 现货价格坚挺：国内电池级碳酸锂价格周环比上涨1700元/吨至112750元/吨，工业级碳酸锂环比涨幅更大，价差保持高位。
• 期货震荡运行：碳酸锂期货价格先涨后跌，合约07价格周环比小幅上涨。
• 短期趋势：价格暂无明显驱动因素，预计保持偏震荡走势，价格涨超13万元概率小。

交易策略建议

• 卖出保值：对于锂盐厂，可选择价格合适时少量卖出保值。
• 买入套期保值：下游正极厂可适量在期货市场买入保值。
• 合约操作建议：可适量卖出06合约130000看涨期权；买近-卖07组合可部分止盈。
• 基差分析：当前基差无套利空间，买现-卖期操作不具吸引力。

风险因素

• 供应端因素暂未明朗，环保检查持续可能影响供应节奏。
• 需求端仍具备潜在补库需求，但市场目前整体维持去库状态，对价格支撑明显。
• 总体来看，供需矛盾短期依然存在，驱动因素不稳，建议观望为主，合理控制风险敞口。

注：本总结基于SMM及海证期货研究所提供数据，仅供参考，实际投资决策请依据详细分析内容并咨询专业顾问。