20170228-中国银河-晨会纪要_11页_598kb

报告摘要

银河视点总结

核心内容

本报告为2017年2月28日的银河证券晨会纪要，内容涵盖国际市场、国内市场、期货与货币市场数据，以及对多个行业的投资建议与分析，包括石化化工、电力设备、中小市值、医药、传媒互联网、非银行金融、纺织服装等。报告还涉及当日的政策动态、经济要闻、行业动态和评级标准。

主要观点

一、市场简评

A股表现：周一A股震荡下行，上证综指、深证成指和沪深300指数均下跌，跌幅在0.76%-0.86%之间。
行业与主题表现：仅餐饮旅游、钢铁行业略有上涨，其余27个行业下跌。部分主题如PM2.5、共享单车、ST概念等表现较好。
成交量：两市成交额为4672.76亿元，较上一交易日略有下降。
国际市场：道琼斯指数创近30年最长连续上涨记录，欧洲股市小幅下跌，亚太股市多数收跌，日股跌近1%。黄金、石油上涨。
人民币汇率：在岸人民币兑美元收盘价微涨，但中间价调贬至近一周新低。

二、重点行业分析

1. 石化化工

中期前景：关注丁二烯、麦草畏和涤纶PTA行业的中期发展。
投资标的：推荐齐翔腾达、华锦股份、长青股份、扬农化工、桐昆股份、恒逸石化、荣盛石化、中国石化等。
市场驱动：当前股价驱动从价格转向盈利和中期前景，关注一季度业绩预增公告。

2. 电力设备

工业自动化需求回暖：PMI新订单指数连续4个月高于52，预示工业自动化市场景气度高。
推荐标的：英威腾、汇川技术，其收入与利润增长显著。
费用变化：汇川技术2016年Q4费用偏高，预计2017年费用下降，业绩释放可期。

3. 中小市值

投资建议：关注政策受益的次新股和成长型公司，如柏堡龙、跨境通、歌力思等。
市场趋势：A股投资风格趋向稳健，建议配置估值合理、流通性好的龙头企业。

4. 医药

医保目录调整影响：新版医保目录发布，部分中药注射剂使用受限，利好相关公司。
受益公司：亿帆医药、益佰制药、人福医药、恒瑞医药、复星医药等。
推荐标的：ST生化、华兰生物、天士力等低估值龙头。

5. 传媒互联网

行业成长性：传媒行业估值处于历史底部，成长性依旧。
投资建议：推荐流通性好、估值合理的龙头企业。

6. 非银行金融

政策导向：资本市场监管稳中求进，IPO常态化。
推荐标的：广发证券、华泰证券、国金证券等。

7. 纺织服装

环保治理影响：印染行业将成为供给侧改革的重点，优质龙头企业主导产业整合。
投资逻辑：关注新模式成长型个股，以及传统品牌服装企业的稳定盈利和潜在并购。

关键信息

1. 国内市场

上证综指、深证成指、沪深300均下跌。
人民币兑美元中间价创近一周新低。

2. 国际市场

道指创近30年最长连续上涨记录。
日经指数下跌近1%，黄金与石油价格上涨。

3. 重要政策与规划

交通运输：国务院批准“十三五”现代综合交通运输体系发展规划，预计高速铁路覆盖80%以上大城市，交通投资总规模15万亿元。
医药监管：国家食药监总局推进仿制药一致性评价，规范中成药命名。
经济改革：深化供给侧结构性改革，推进财税金融等体制改革。
环保治理：纺织印染行业成为供给侧改革排头兵。

4. 重大项目与投资

四川省开工1952个重大项目，总投资7869亿元。
内蒙古自治区与60余家央企签署协议，投资4000多亿元，涉及清洁能源、装备制造等领域。

投资建议汇总

行业	推荐方向	关键标的
石化化工	丁二烯、麦草畏、涤纶PTA行业	齐翔腾达、华锦股份、长青股份、扬农化工
电力设备	工业自动化、一带一路	英威腾、汇川技术、上海电力、特变电工
中小市值	次新股、新模式成长型公司	柏堡龙、跨境通、歌力思、开润股份
医药	医保目录调整受益公司	亿帆医药、益佰制药、人福医药、恒瑞医药
传媒互联网	估值合理、流通性好的龙头企业	未明确具体公司，建议关注低估值龙头
非银行金融	券商板块、IPO常态化	广发证券、华泰证券、国金证券
纺织服装	新模式成长股、传统品牌企业	柏堡龙、跨境通、森马服饰、海澜之家

评级标准

行业评级：推荐（超越市场平均回报20%以上）、谨慎推荐（超越市场平均回报10%-20%）、中性（与市场平均回报相当）、回避（低于市场平均回报10%以上）。
公司评级：推荐（超越分析师覆盖股票平均回报20%以上）、谨慎推荐（10%-20%）、中性（相当）、回避（低于10%）。

风险提示

政策风险：关注监管政策变化对相关行业的影响。
市场风险：A股结构性行情持续，需关注业绩兑现与行业趋势。
行业风险：如石化化工行业短期价格回调可能影响股价，但中期前景乐观。

机构联系方式

中国银河证券股份有限公司研究部
- 深圳：深圳市福田区福华一路中心商务大厦26层
- 北京：北京市西城区金融街35号国际企业大厦C座
- 上海：上海浦东新区富城路99号震旦大厦15楼
- 公司网址：www.chinastock.com.cn

总结

本报告聚焦2017年2月27日及24日的市场动态，分析了A股与国际市场的表现，提出了对多个行业的投资建议与关注点。重点推荐石化化工、电力设备、中小市值、医药、传媒互联网等领域的标的，并强调了政策导向、行业趋势及估值水平对投资决策的重要性。同时，报告提醒投资者注意政策与市场风险，建议关注业绩预增、行业景气度提升及结构性机会。

展开完整摘要