2019-11-14_清科集团_清科数据_10月VC_PE市场持续低温_IT行业成为_热门货__10页_909kb

清科数据：2019年10月VC/PE市场总结

核心内容概览

2019年10月，中国VC/PE市场整体表现持续低迷，投资案例数和金额均出现同比下降和环比下降的趋势。据清科研究中心旗下私募通数据显示，10月共发生310起投资案例，同比下降40.6%，环比下降6.1%；总投资金额为265.23亿元人民币，同比下降53.2%，环比下降33.0%。市场整体呈现“低温”态势，机构投资策略趋于谨慎，叠加十一假期影响，市场活跃度有所降低。

主要观点与关键信息

投资案例与金额趋势

• 案例数与金额下降：10月投资案例数和金额同比及环比均下降，显示市场整体投资意愿偏弱。
• 大额投资减少：10亿元以上的大额投资案例数环比下降25.0%，融资金额环比下降55.8%，表明大额投资活动显著减少。
• 投资轮次分布：
  • 案例数：A轮、B轮和天使轮为前三，合计占比72.3%。
  • 融资金额：D轮以55.99亿元人民币位居第一，B轮以53.29亿元人民币居第二，A轮以35.55亿元人民币排名第三。

行业热度分析

• IT行业最受关注：IT行业成为本月热门投资领域，共发生100起投资案例，融资金额达71.95亿元人民币，占总投资金额的27.1%。
• 互联网与医疗健康紧随其后：互联网行业发生56起投资案例，融资金额为55.99亿元人民币；生物技术/医疗健康行业发生40起投资案例，融资金额为45.22亿元人民币。

地域投资分布

• 北京地区表现最佳：北京地区以97起投资案例和68.93亿元人民币的融资金额稳居第一，占总投资案例数的31.3%和融资金额的26.0%。
• 上海与山东紧随其后：上海地区发生52起投资案例，融资金额为45.54亿元人民币；山东省融资金额为31.97亿元人民币，占比12.1%。

退出情况

• IPO退出显著回升：10月共发生168笔退出事件，其中IPO退出138笔，占比82.1%；并购退出30笔，占比17.9%。
• 科创板推动IPO增长：科创板IPO加速扩容，审核节奏加快，企业包容性提升，促使IPO退出数量大幅上升。
• 典型案例：
  • 杰普特：深创投在2018年9月投资杰普特，2019年10月31日成功在科创板上市，获得1.53倍回报。
  • 网易有道：君联资本于2018年4月投资网易有道，2019年10月25日在美国纽交所上市，回报倍数达1.66倍。

政策导向

• 证监会主席易会满发表文章：强调建设规范透明开放有活力有韧性的资本市场，提出加快资本市场改革，大力发展直接融资，促进多层次资本市场健康发展。
• 股权融资：保持新股发行常态化，优化再融资、并购重组等制度，激发市场活力。
• 债券融资：推动公司信用类债券发行准入和信息披露标准的统一，促进债券市场互联互通。
• 私募股权投资：完善差异化监管制度，支持创业投资基金和并购投资基金发展。
• 风险防控：守住不发生系统性金融风险的底线，建立早识别、早预警、早发现、早处置的风险防控机制，重点关注股票质押、债券违约、私募基金及场外配资等领域。

总结

2019年10月，中国VC/PE市场整体处于低迷状态，投资案例数和金额均出现显著下降。IT行业和互联网行业成为资本关注的焦点，而北京地区在投资案例数和金额上均领先。随着科创板的加速扩容，IPO退出数量显著增加，成为本月退出的主要方式。政策层面持续推动资本市场改革，强调直接融资发展与风险防控，为市场提供稳定支持。同时，部分典型案例的融资与退出展示了市场在特定领域的活跃与潜力。