20160509-华融证券-国际市场周报_美国数据疲弱_全球风险资产下跌_34页_1mb

策略周报总结（2016年5月9日）

核心内容概述

2016年5月9日发布的策略周报分析了全球金融市场在当周的表现，指出由于美国经济数据疲软，全球股市和大宗商品均出现下跌，美元指数有所反弹，人民币汇率承压。报告还涉及了多项国际重要新闻，包括美国非农数据、英国退欧相关言论、IMF对希腊债务的表态等。同时，报告对全球利率债券市场、外汇市场进行了回顾与展望。

主要观点

1. 全球股市下跌

• 美国市场：道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数均出现周度下跌。
  • 道琼斯工业指数：周下跌0.19%
  • 纳斯达克指数：周下跌0.82%
  • 标普500指数：周下跌0.40%
• 欧洲市场：法国CAC40、富时100、德国DAX、日经225、台湾加权指数、恒生指数均大幅下跌，其中恒生指数跌幅最大（4.54%）。
• 新兴市场：部分新兴市场指数如俄罗斯RTS、巴西IBOVESPA指数也出现下跌。

2. 大宗商品下跌

• 原油市场：ICE布油、NYMEX轻质原油周度跌幅均超过5%，反映市场对全球经济前景的担忧。
• 基本金属：LME金属指数、铜、铝、镍、铅等均出现明显下跌，跌幅在3%至5%之间。
• 贵金属：COMEX黄金、白银小幅下跌，铂金略有上涨。
• 农产品：CBOT大豆、玉米、小麦、棉花均出现不同程度的下跌。

3. 美元指数反弹

• 美元指数周上涨0.86%，显示美元走强。
• 人民币指数微涨0.01%，美元兑人民币(CFETS)上涨0.46%。
• 欧元、英镑、日元兑美元均出现不同程度的贬值。

4. 美国非农数据疲弱

• 美国4月非农就业人口增加16万，为2015年9月以来最低增速，表明就业市场复苏放缓。
• 非农数据公布后，6月加息概率下降至9%，低于此前的11%。

5. 全球市场波动风险上升

• 由于经济数据疲软，市场情绪偏向谨慎，股市和大宗商品承压。
• 人民币贬值预期对全球市场带来压力，全球结构性问题尚未解决，市场波动仍可能持续。

关键信息

一、国际市场重要新闻

• 美国非农数据疲弱：4月新增就业人数仅为16万，低于预期。
• 英国退欧言论：特朗普表示英国在欧盟之外更好，但未建议退欧。
• IMF表态：要求启动希腊债务谈判，认为俄罗斯衰退最严重时期已过，但中欧风险上升。
• 欧洲央行：认为欧元区经济正在复苏，融资条件改善，需保持适度货币宽松。
• 日本政策：安倍晋三表示若英国退欧，日本投资吸引力将下降。
• 其他新闻：意大利银行业信贷质量有所改善，但不良贷款规模仍大；西班牙关注就业问题；捷克维持关键利率不变。

二、股票市场表现

• 美国市场：道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数均下跌。
• 欧洲市场：法国CAC40、富时100、德国DAX、日经225、台湾加权指数、恒生指数均下跌，其中恒生指数跌幅最大。
• 其他市场：澳洲标普200小幅上涨，俄罗斯RTS指数下跌。

三、商品市场表现

• 原油：ICE布油、NYMEX轻质原油均下跌超5%。
• 基本金属：LME金属指数、铜、铝、镍、铅均下跌，跌幅在3%至5%之间。
• 贵金属：COMEX黄金、白银下跌，铂金微涨。
• 农产品：大豆、玉米、小麦、棉花均下跌。

四、外汇市场表现

• 美元指数：周上涨0.86%，美元走强。
• 人民币：人民币指数微涨，美元兑人民币(CFETS)上涨0.46%。
• 欧元、英镑、日元：欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元均出现贬值压力。

五、利率债券市场数据

• 美国利率：联邦基金利率为0.5%，长期平均实际利率为0.66%，1个月国债收益率为0.2%。
• 日本利率：政策目标利率为-0.1%，企业债有效收益率为0.18%，国债利率为负。
• 欧元区利率：公债收益率为负，EURIBOR和LIBOR均为负。
• 新兴市场ETF波动率指数：上涨至25.1，显示市场不确定性上升。

投资建议与展望

• 市场波动：由于美国经济数据疲软，全球市场波动风险上升，股市和大宗商品承压。
• 人民币贬值：人民币贬值预期可能对全球市场带来压力，需关注其对资本流动的影响。
• 美联储政策：尽管加息概率下降，但因经济数据疲弱，市场反应偏向悲观。
• 未来关注点：5月13日将公布美国4月零售销售和PPI数据，可能进一步影响市场走势。
• 结构性问题：全球结构性问题尚未根本改善，市场调整仍将持续。

分析师信息

• 分析师：王泽军
• 执业证书号：S1490510120002
• 联系方式：
  • 电话：010-85556183
  • 邮箱：wangzejun@hrsec.com.cn

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