20140317-中国银河-策略研究报告_国际市场动态_20页_1mb

国际市场动态总结（美东时间3月10日-3月14日）

核心内容概述

本周国际市场整体呈现下跌趋势，全球主要股指均出现不同程度的回调。美元指数小幅下跌，欧元兑美元有所上涨。黄金价格逆势上涨，而原油、铜、铝等大宗商品价格则出现下跌。欧洲经济环境有所改善，穆迪上调欧盟信用评级前景至“稳定”。此外，欧洲各国经济数据呈现分化，部分国家工业产出和信心指数上升，而另一些国家则面临挑战。

主要观点

股市表现

• 美国股市：道琼斯指数、标普500指数和纳斯达克指数均下跌，跌幅分别为2.35%、1.97%和2.09%。
• 欧洲股市：德国DAX指数、英国富时100指数和法国CAC指数分别下跌3.148%、2.75%和3.44%。
• 亚洲股市：香港恒生指数下跌4.95%，日经指数下跌6.20%。
• 市场信心：VIX恐慌指数大幅上涨26.29%，显示市场情绪持续悲观。

经济数据与市场动向

• 美国经济：
  • 2月谘商会就业趋势指数略有上升，但ADP新增就业人数低于预期。
  • 1月批发库存上升，但批发销售环比创五年最大跌幅。
  • 小企业信心指数环比下降2.7点，显示经济前景不确定性。
  • 1月商业库存上升，但商业销售环比下降，库存销售比升至2009年以来最高。
  • 2月PPI环比下跌0.1%，同比升幅不及预期。
• 欧洲经济：
  • 欧元区1月工业产出环比下降0.2%，但同比升幅好于预期。
  • 意大利GDP同比小幅下修，但出口和进口均创近两年最大增幅。
  • 英国1月工业产出增长停滞，受天气影响严重。
  • 希腊失业率在第四季度再次上升，经济下滑步伐未减。

债券市场动态

• 穆迪评级：3月14日，穆迪将欧盟信用评级维持在AAA不变，但将其评级前景由“负面”上调为“稳定”，表明欧洲经济环境有所改善。
• 国债收益率：欧洲多国国债收益率出现波动，意大利和西班牙10年期国债收益率上升，德国收益率下降。
• CDS表现：欧洲五国（除希腊）5年期CDS表现有所波动，法国和德国的CDS指数略有上升。

货币市场流动性

• 美元Libor/OIS息差：小幅下跌1.18%，显示美元流动性略有改善。
• 欧元Libor/OIS息差：大幅上涨22.94%，反映欧元流动性压力加大。

外汇市场

• 美元指数：小幅下跌0.34%，周五报收79.446。
• 欧元兑美元：上涨0.28%，周五收报1.391。
• 其他货币：瑞郎、英镑、澳元、日元等货币走势各异，部分货币出现小幅波动。

大宗商品市场

• 黄金：现货黄金价格上涨3.20%，表现优于其他大宗商品。
• 铜：LME三个月期铜价格下跌4.62%，显示需求疲软。
• 铝：LME三个月期铝价格下跌1.42%。
• 原油：WTI原油期货结算价下跌3.60%，布伦特原油下跌0.39%。
• 航运市场：波罗的海干散货指数下跌4.28%，航运需求疲软。

关键信息汇总

股市

• 道琼斯指数：-2.35%
• 标普500指数：-1.97%
• 纳斯达克指数：-2.09%
• 德国DAX指数：-3.148%
• 英国富时100指数：-2.75%
• 法国CAC指数：-3.44%
• 香港恒生指数：-4.95%
• 日经指数：-6.20%

债券市场

• 欧盟信用评级：维持AAA不变，评级前景由“负面”转为“稳定”。
• 欧洲五国10年期国债收益率：意大利（+0.01%）、西班牙（+0.00%）、葡萄牙（+0.00%）、希腊（+0.00%）、法国（+0.01%）。
• 德国10年期国债收益率：-0.05%。
• 美国10年期国债收益率：-0.03%。

货币市场

• 美元Libor/OIS息差：0.15085，周跌幅1.18%。
• 欧元Libor/OIS息差：0.10414，周涨幅22.94%。

外汇市场

• 美元指数：79.446，周跌幅0.34%。
• 欧元兑美元：1.391，周涨幅0.28%。

大宗商品市场

• 现货黄金：+3.20%
• LME三个月期铜：6469美元，周跌幅4.62%
• LME三个月期铝：1740美元，周跌幅1.42%
• WTI原油期货：98.89美元/桶，周跌幅3.60%
• 布伦特原油期货：108.57美元/桶，周跌幅0.39%
• 波罗的海干散货指数：周跌幅4.28%

分析师信息

• 孙建波：首席策略分析师，执业证书编号S0130511040002
• 秦晓斌：策略分析师总监，执业证书编号S0130511030001

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