20180803-光大证券-RSRS择时模型日报_指标值有所改善_市场整体观点仍谨慎_5页_852kb

市场分析总结：RSRS择时模型日报 20180803

核心内容概述

本报告基于RSRS择时模型对8月3日A股及港股市场的运行情况进行分析，指出当前市场整体表现偏弱，但部分高频指标显示短期可能有反弹机会。分析师对市场持谨慎态度，提醒投资者注意模型的局限性和市场风险。

市场表现分析

• 今日市场走势：

  • 市场早盘震荡一度翻红，但尾盘跳水，各大股指均收跌。
  • 上证综指：下跌1.00%
  • 上证50：下跌1.10%
  • 沪深300：下跌1.65%
  • 中证500：下跌1.33%
  • 创业板指：下跌1.89%，再度失守1500点。

• 资金流动情况：

  • 沪港通：沪股通资金流出5.25亿元，港股通资金流入3.34亿元。
  • 深港通：深股通资金流入10.36亿元，港股通资金流出1.24亿元。

RSRS择时模型观点

• 整体策略观点：

  • 当前RSRS择时策略对上证综指、中证500、沪深300、创业板指均持谨慎态度。
  • 今日收盘后，各宽基指数RSRS策略均未发出交易信号，指标值整体有所提升，预计市场走势仍将持续。

• 高频指标表现：

  • 上证综指、沪深300、中证500、创业板指的高频信号持仓比例均增加，显示短期可能有机会。

• 日频指标表现：

  • 所有指数均处于空仓状态，指标值为负数，表明市场整体仍处于不乐观阶段。

• RSRS指标值详情（表1）：

  • 上证综指：空仓（-0.40）
  • 沪深300：空仓（-0.62）
  • 中证500：空仓（-0.61）
  • 创业板指：空仓（-0.08）

• 不同频率下的RSRS指标值（表2）：

  • 日线：所有指数均为空仓。
  • 1小时：上证综指、沪深300、中证500、创业板指均持仓。
  • 30分钟：上证综指、沪深300持仓，中证500、创业板指空仓。
  • 5分钟：所有指数均持仓。

风险提示

• 本报告基于模型和历史数据，模型可能存在失效风险。
• 投资者应意识到分析的局限性，不同假设可能导致分析结果有较大差异。
• 估值方法及模型存在局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

行业及公司评级体系

• 评级标准：

  • 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上。
  • 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%。
  • 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%。
  • 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%。
  • 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上。
  • 无评级：因信息不足或重大不确定性，无法给出明确评级。

• 基准指数说明：

  • A股主板：沪深300指数
  • 中小盘：中小板指
  • 创业板：创业板指
  • 新三板：新三板指数
  • 港股：恒生指数

其他重要说明

• 分析师声明：

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附：相关研报

• 《RSRS指标择时——技术择时系列之一》2017.05
• 《RSRS择时及行业轮动——技术择时系列之二》2017.06