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晨会纪要总结 - 2015年12月16日

核心内容概述

本晨会纪要主要围绕市场预期、行业分析、公司动态及投资建议展开，重点分析了美联储加息预期、大类资产配置、行业景气度变化、上市公司业绩预测调整、基金发行上市信息及非流通股解禁情况。

主要观点及关键信息

1. 美联储加息预期

• 加息概率：截至12月15日，市场预期12月加息25bp的概率为 81.4%，显示加息为大概率事件。
• 加息节奏：预计2016年美联储将采取“循序渐进”的加息策略，加息幅度将更加温和。
• 市场影响：美元价格、商品价格及大类资产配置将随之调整，但未来数月可能因经济下行压力而存在贬值风险，预计二季度形成压力。
• 投资建议：投资者应关注市场预期与实际结果之间的差异，合理评估加息对资产配置的影响。

2. 行业与市场分析

• 行业表现：
  • 涨幅前10名：通信设备、景点、其他电子、橡胶、综合等板块表现较好。
  • 跌幅前5名：证券、保险、银行、煤炭开采、航运等板块表现不佳。
• 市场趋势：
  • 生猪存栏降幅超预期，推动猪价上涨，养殖行业景气度延长。
  • 禽业因法国禽流感事件引种受限，预计2016年上半年引种量仅为1-2万羽/月，去产能趋势显著。
  • 成品油价格暂缓调整，利好炼油企业，尤其是上海石化，预计2016年第一季度炼油利润显著改善。

3. 上市公司预期调整

• 重点推荐公司：
  • 鞍重股份：公司拟与九好集团进行资产置换，预计2016年净利润3.55亿元，目标价100.85元，首次覆盖给予“增持”评级。
  • 丹邦科技：作为A股COF基板龙头，高端PI膜量产将带来新增利润，给予“增持”评级。
  • 朗姿股份：投资韩国化妆品公司L&P，加码布局“泛时尚生态圈”，维持“买入”评级。
  • 青岛金王：打造化妆品行业整合平台，上调评级至“买入”。
  • 韶能股份：定增价锁定利益，维持“买入”评级。
  • 劲嘉股份：与中山大学签署战略合作，推动“大健康”产业布局，维持“买入”评级。
  • 金河生物：通过收购拓展海外市场，预计2015-2017年净利润分别为0.92/1.23/1.60亿元，给予“增持”评级。
  • 天邦股份：剥离低效资产，聚焦养殖与动保业务，上调评级至“增持”。

4. 资本市场动态

• 蓝标转债申购：建议积极参与网下申购，不建议参与网上申购，目标价为33元，给予“增持”评级。
• 新股发行与上市：
  • 包括中新科技、桃李面包、思维列控、美尚生态、山鼎设计等。
  • 多家基金发行，如新华积极价值灵活配置混合型证券投资基金等。
• 非流通股解禁：涉及多家上市公司，如德尔未来、千山药机、联建光电、嘉化能源、中天城投等，部分解禁市值较大，可能对市场产生影响。

关键投资建议

• 增持：鞍重股份、丹邦科技、朗姿股份、青岛金王、韶能股份、劲嘉股份、金河生物、天邦股份、上海石化。
• 买入：中广核电力、科力远、朗姿股份、青岛金王、韶能股份。
• 重点关注：
  • 美联储加息预期对美元与大类资产配置的影响。
  • 炼油行业因油价下跌带来的利润改善。
  • 养殖行业因去产能推动的景气周期延长。
  • 丹邦科技的高端PI膜量产带来的业绩增长。
  • 韶能股份的定增与新能源布局。
  • 青岛金王的化妆品整合平台与“她经济”布局。

总结

本次晨会重点分析了美联储加息预期、大类资产配置、行业景气度变化及上市公司业绩调整。核心观点认为，加息预期已显著上升，对市场有重要影响，但加息节奏相对温和。养殖行业因去产能和成本下降迎来利好，炼油行业因油价下跌受益。多家公司获得“增持”或“买入”评级，尤其关注鞍重股份、丹邦科技、朗姿股份、青岛金王、韶能股份、劲嘉股份、金河生物、天邦股份及上海石化等公司的未来发展潜力。此外，资本市场动态如蓝标转债申购、新股发行及非流通股解禁也值得关注。