20240901-开源证券-宏观周报_供需弱平衡_大宗价格震荡分化_18页_1mb

宏观周报总结

宏观周报（2024年09月01日）由开源证券分析师何宁和郭晓彬撰写，聚焦当前宏观经济形势。报告分析了供需、商品价格、地产与流动性、交通运输及系统风险等方面。

在供需方面，报告显示一周内总体活动偏弱。基建开工率处于历史低位，石油沥青装置开工率虽略有上行但总体较低，水泥发运率震荡下行。工业生产端，化工链开工率震荡上行，汽车轮胎开工率保持高位，但高炉和焦炉开工下降。需求端，地产链持续疲软，乘用车销量同比虽有波动但不强，煤炭消费略有回升。

商品价格呈现震荡分化。国际市场原油价格上涨后回落，铜、铝回升，黄金波动上行；国内工业品整体偏强但结构分化，黑色系价格分化，铁矿石下行，螺纹钢上行；食品价格方面，农产品指数上升但速度放缓，猪肉价格震荡上行。

地产与流动性分析显示，新房成交维持低迷，二手房成交量达历史中高位，一线城市成交低。土地成交面积双周环比大幅上升，同比增加。流动性上，资金利率震荡运行，央行逆回购以净回笼为主，资金面偏紧。

交通运输领域，居民出行量同比上升，物流活动回暖，出口运价延续回落，但大宗商品运价整体回升。

周报风险提示包括大宗商品价格波动超预期和政策力度变化，潜在影响需关注。

整体而言，报告强调当前经济存在供需矛盾和分化，建议投资者谨慎评估风险，参考政策动态调整决策。報告未包含實時數據更新。