20220301-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_8页_243kb

金属小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会主要分析了动力煤、焦煤、焦炭、锰硅、硅铁、铁矿石、螺纹钢、热卷、贵金属、沪铅、沪铝、沪锌、沪铜、沪镍、沪锡及不锈钢等金属品种的近期走势及操作建议，重点围绕供需变化、政策影响、技术面分析及市场情绪等方面展开。

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各品种分析

动力煤

• 走势：ZC2205合约震荡上行。
• 基本面：主产地煤矿恢复生产，保障长协和刚需；海外资源有限，价格坚挺；港口高卡煤结构性短缺，库存偏低；下游电厂及化工厂需求启动，采购释放。
• 技术面：小时MACD显示DEA与DIFF于0轴下方运行，绿柱缩窄。
• 操作建议：765-790区间高抛低吸，注意政策风险。

焦煤

• 走势：JM2205大幅上涨。
• 基本面：煤矿正常开工，出货顺畅；安全监管持续，供应扰动预期；进口煤数量低位；钢厂复产积极，焦炭提涨预期增强。
• 技术面：小时MACD显示DEA与DIFF于0轴附近，红柱扩张。
• 操作建议：短线偏多操作，注意风险控制。

焦炭

• 走势：J2205大幅上涨。
• 基本面：一轮提涨落地，二轮提涨预期；焦企库存低位，挺价心态强；高炉复产带动需求上升。
• 技术面：小时MACD显示红柱扩张，关注下方均线支撑。
• 操作建议：短线偏多交易，注意风险控制。

锰硅

• 走势：SM2205大幅上涨。
• 基本面：产区生产持续恢复，企业开工率及产量创阶段性新高；焦炭提涨及锰矿走势偏强支撑成本；钢厂复产带动合金需求预期好转；市场情绪谨慎。
• 技术面：小时MACD显示DEA与DIFF于0轴上方运行，绿柱缩窄。
• 操作建议：短线偏多操作，注意风险控制。

硅铁

• 走势：SF2205震荡运行。
• 基本面：产区复产，开工率及产量6周连增；钢厂复产带动需求预期；神木地区兰炭企业安全检查，部分减产，支撑期价。
• 技术面：小时MACD显示绿柱缩窄，关注下方均线支撑。
• 操作建议：短线偏多交易，注意市场不确定性。

铁矿石

• 走势：I2205合约窄幅整理。
• 基本面：进口铁矿石现货报价上调；钢厂高炉开工率反弹；房地产利好提振期价；监管排查异常交易行为。
• 技术面：1小时MACD显示DIFF与DEA运行于0轴附近。
• 操作建议：建议日内短线交易。

螺纹钢

• 走势：RB2205合约减仓上行。
• 基本面：多地购房政策松动，市场情绪提振；空头减幅较大支撑期价；即将进入消费旺季，库存下滑支撑偏强。
• 技术面：1小时MACD显示DIFF与DEA低位反弹。
• 操作建议：短线偏多交易。

热卷

• 走势：HC2205合约震荡上行。
• 基本面：多地政策松动，冬奥会结束限产边际宽松；钢厂复产情绪升温；社会库存下滑支撑偏强。
• 技术面：1小时MACD显示DIFF与DEA低位反弹。
• 操作建议：短线偏多交易。

贵金属

• 走势：沪市贵金属宽幅整理。
• 基本面：俄乌局势持续影响市场情绪；黄金焦点转向地缘政治和乌克兰危机。
• 技术面：整体震荡偏强运行。
• 操作建议：注意操作节奏及风险控制。

沪铅

• 走势：沪铅主力合约15800-14800区间操作。
• 基本面：俄乌局势影响大宗商品供应；2月产量环比下降；再生铅产能释放但受限；下游需求偏弱。
• 操作建议：建议在该区间操作，短期上行空间有限。

沪铝

• 走势：高位震荡。
• 基本面：欧洲能源问题加剧，成本支撑海外铝价；广西百色地区因疫情减产；LME及上期所库存处于低位；下游基建需求尚未完全释放。
• 操作建议：建议多单持有。

沪锌

• 走势：高位震荡。
• 基本面：俄乌局势影响市场情绪；欧洲天然气价格上涨支撑海外锌价；国内产量环比下降；国内锌库库存上升，LME库存下降；下游需求逐步恢复。
• 操作建议：建议多单持有。

沪铜

• 走势：震荡下跌。
• 基本面：铜矿供应增长，冶炼厂原料充足；海外库存维持低位；国内需求改善，但上行动能较弱。
• 技术面：40日均线存在支撑。
• 操作建议：建议70700附近轻仓做多，止损位70200。

沪镍

• 走势：承压下跌。
• 基本面：菲律宾雨季影响镍矿供应；下游不锈钢及新能源车需求较好；海外资源流入导致库存回升。
• 技术面：关注20日均线支撑。
• 操作建议：建议170000-180000区间轻仓操作，止损各3000。

沪锡

• 走势：震荡调整。
• 基本面：国内广西缺料，云南、广西、江西排产下降；下游镀锡板及电子行业需求高位；库存处于历史低位。
• 技术面：下影阳线看涨，关注10日均线支撑。
• 操作建议：建议多单继续持有，止损330000。

不锈钢

• 走势：震荡微涨。
• 基本面：上游镍铬炼厂开工率不高，原料成本上升；300系不锈钢利润空间好，节后生产积极；下游需求尚未完全恢复，库存增长。
• 技术面：SS2204合约跌破20日均线，关注前低位置支撑。
• 操作建议：建议空单继续持有，止损位17900。