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四季度迎双11双12 抖音全域兴趣助推新增量可期

核心内容

2022年第四季度迎来双11和双12两大电商节，预计将成为传媒新消费行业的重要增长节点。天猫双11预售将于10月24日开启，优惠力度为跨店每满300元减50元，是近年来折扣力度较高的一年。而抖音电商也将同步参与，通过内容场（短视频与直播）和中心场（商城）发力，预计延续增长势能，成为新增量来源。因此，分析师建议关注新营销企业、品牌类企业在抖音电商自播方面的表现，以及疫后修复板块。

主要观点

• 电商节影响：双11和双12是重要的电商节，预计带动消费市场与消费文化双重增长。天猫作为基本盘，抖音作为新增量平台，两者均将发挥重要作用。
• 抖音电商增长：2021年抖音电商首次加入双11，贡献了全域电商增长的较大比例。2022年抖音电商将继续在内容场与中心场发力，预计增长表现优于2021年。
• 新营销与品牌自播：建议关注新营销企业（如蓝色光标、浙文互联）以及品牌类企业在抖音电商自播方面的表现（如华熙生物、贝泰妮、中信出版等）。
• 疫后修复：关注疫后修复板块（如风语筑、芒果超媒），预计下半年市场逐步恢复将带动相关企业业绩改善。

关键信息

电商节背景

• 天猫双11：预售于10月24日晚8点开始，第一波优惠为10月31日晚8点至11月3日，优惠力度为跨店每满300元减50元。
• 抖音电商：预售同样于10月24日开启，预计在内容场与中心场同时发力，增长潜力较大。
• 抖音新增量：抖音内容电商双十一预热有望带动自播商家增长，2C拉动新增量。

投资建议

• 重点推荐个股：
  • 芒果超媒：由于基数效应，2022年第四季度有望回暖。
  • 风语筑：2022年上半年受疫情影响，关注下半年主业修复进展。
  • 华策影视：电视剧《我们这十年》正在多平台热播，有望带动业绩增长。
  • 浙文互联：全面布局元宇宙，结合电竞资源探索商业运营模式。
  • 蓝色光标：营销助手API上线，助力打造智能营销机器人。
  • 哔哩哔哩：港交所双重主要上市，提升投资者基础与市场流动性。
  • 新经典：借力东方甄选新增渠道，提升内容商业价值。
  • 中信出版：《马克洛尔的奇遇与厄运》中文版首次引进，抖音自播热度不减。
  • 华熙生物：熙倍睿三类水光针头正式上市，有望带动自播商家增长。
  • 贝泰妮：作为敏感肌市场的国货代表，新品有望受益于抖音电商预热。
  • 心动公司：自研ARPG游戏《火炬之光：无限》于10月12日开启海外公测。
  • 吉比特：《一念逍遥》新玩法即将上线，提升用户粘性。
  • 百奥家庭互动：《食物语》联动版本复刻，提升用户参与度。
  • 电魂网络：与网络作家村达成战略合作，拓展内容生态。
  • 青瓷游戏：《使魔计划》光子服限量招募开启。

市场表现

• 传媒行业在2022年10月10日至14日期间表现不一，其中在线教育指数涨幅较大，而020指数涨幅较小。
• 周涨幅Top3为博瑞传播、*ST腾信、创源股份；跌幅Top3为哔哩哔哩-W、泡泡玛特、煜盛文化。

上市公司动态

• 股东增减持：部分公司如北京文化、巨人网络、华闻集团等发布了股东减持相关公告。
• 产品动态：心动公司《火炬之光：无限》海外公测；吉比特《一念逍遥》新玩法上线；百奥家庭互动《食物语》联动版本复刻。

风险提示

• 产业政策变化：政策调整可能影响行业发展。
• 业绩不及预期：推荐公司可能面临业绩未达预期风险。
• 行业竞争加剧：行业竞争可能影响公司市场份额。
• 编播政策变化：政策变化可能影响影视作品的播出与备案。
• 疫情波动：疫情可能对线下市场产生影响。
• 宏观经济波动：宏观经济变化可能影响整体行业表现。

盈利预测与投资评级

总结

2022年第四季度的双11和双12电商节将为传媒新消费行业带来新增量，抖音电商和天猫电商将分别扮演新增量和基本盘的角色。建议关注新营销企业、品牌自播及疫后修复板块。重点推荐个股包括芒果超媒、风语筑、华策影视、浙文互联、蓝色光标、哔哩哔哩、新经典、中信出版、华熙生物、贝泰妮等，均具有增长潜力和投资价值。同时，需注意政策变化、业绩不及预期、行业竞争、疫情波动及宏观经济波动等风险。