20160713-国票投顾-投资早报_14页_1mb

投資早報總結（2016.07.13）

核心內容概述

本報告總結了2016年7月13日國際股匯市行情及台灣股市表現，並分析了市場動態與個股評估。整體市場在寬鬆預期下表現強勁，股市受國際原油價格反彈與政策預期影響持續上漲，但部分個股因營收與獲利動能不足而表現疲軟。

國際股匯市行情

全球指數

• MSCI全球指數：收盤價408.39，漲跌0.87%，5日漲幅3.17%，1月漲幅1.75%
• MSCI新興市場：收盤價854.08，漲跌0.87%，5日漲幅2.69%，1月漲幅3.67%

美國股市

• 道瓊工業指數：收盤價18,347.67，漲120.74點（+0.66%）
• S&P 500指數：收盤價2,152.14，漲14.98點（+0.70%）
• Nasdaq指數：收盤價5,022.82，漲34.18點（+0.69%）
• 費城半導體指數：收盤價718.36，漲9.45點（+1.33%）
• 美國生技指數：收盤價3,189.12，漲23.36點（+0.74%）
• Nasdaq生技指數：收盤價2,850.67，漲21.10點（+0.75%）

歐洲股市

• 英國金融時報：收盤價6,680.69，小跌-0.03%
• 法國CAC：收盤價4,331.38，漲66.85點（+1.57%）
• 德國法蘭克福：收盤價9,964.07，漲130.66點（+1.33%）
• 西班牙IBEX35：收盤價8,506.00，漲200.90點（+2.42%）
• 荷蘭阿姆斯特丹：收盤價445.44，漲4.69點（+1.06%）
• 瑞士SMI：收盤價8,143.13，漲26.02點（+0.32%）

亞洲股市

• 台灣證交所加權：收盤價8,841.46，漲54.99點（+0.63%）
• 台灣櫃買中心加權：收盤價128.65，漲0.58點（+0.45%）
• 日經225指數：收盤價16,095.65，漲386.83點（+2.46%）
• 韓國股市：收盤價1,991.23，漲2.69點（+0.14%）
• 香港恆生指數：收盤價21,224.74，漲344.24點（+1.65%）
• 恆生國企股：收盤價8,855.31，漲152.31點（+1.75%）
• 上證指數：收盤價3,049.38，漲54.46點（+1.82%）
• 新加坡海峽時報：收盤價2,901.82，漲25.68點（+0.89%）
• 馬來西亞KLCI：收盤價1,653.97，漲0.10點（+0.01%）
• 泰國SET：收盤價1,474.92，漲6.53點（+0.44%）
• 印尼雅加達綜合：收盤價5,099.53，漲30.51點（+0.60%）
• 澳洲ASX300：收盤價5,353.22，漲16.11點（+0.30%）

國際匯市

• 美元指數：收盤價96.44，跌0.13%
• 歐元/美元：1.11，漲0.03%
• 英鎊/美元：1.33，漲0.16%
• 澳幣/美元：0.76，跌0.09%
• 美元/日圓：104.77，漲0.08%
• 美元/人民幣：6.69，跌0.01%
• 美元/韓圜：1,147.99，跌0.08%
• 美元/泰銖：35.20，跌0.02%
• 美元/印度盧比：67.18，跌0.07%
• 美元/印尼盾：13,120.00，跌0.10%

政經事件評析

• 美國貨幣政策：市場預期12月將升息，Fed官員認為美國經濟強勁，但對升息幅度持保守觀點。
• 日本寬鬆預期：市場對日本財政刺激政策期待，但BOJ尚未明確表態，預期政策效果有限。
• 歐洲CPI數據：德國6月CPI年增0.3%，交通費用衰退收斂，整體CPI成長受壓抑。
• 亞股表現：受日本寬鬆預期與歐美股市走強影響，亞股普遍上漲，日股漲幅最大。

新聞解讀

設備類股

• 弘塑：6月營收1.79億元，MoM-5.37%，YoY+25.0%，略低於預期。
• 辛耘：6月營收3.68億元，MoM+54.2%，YoY+10.6%，但未達預期。
• 宜特：6月營收2.22億元，MoM+11.8%，YoY+39.4%，符合預期。
• 智原：6月營收7.10億元，MoM+26.6%，YoY+18.4%，優於預期。
• 瑞昱：6月營收30.44億元，MoM-8.5%，YoY+43.0%，略低於預期。
• 譜瑞-KY：6月營收7.11億元，MoM+0.6%，YoY+40.6%，符合預期。
• 點序：6月營收1.1億元，MoM+0.8%，YoY+17.8%，略優於預期。
• 晶宏：6月營收1.18億元，MoM-5.9%，YoY+25.4%，優於預期。

其他個股

• 中鋼(2002)：預期9月盤價修正有限，因中國鋼價止跌及限產措施。
• 大立光(3008)：Q2獲利優於預期，外資樂觀押寶，預期明年營收與獲利雙增。
• 西柏(3541)：5月自結獲利符合預期，公告將進行人工撮合交易。
• 智崴(5263)：與北京公司簽訂體感模擬遊樂設備合約，預期2017年中開幕。

投資建議

中磊(5388)

• 評等：區間操作
• 目標價：75元
• 分析：營收與獲利成長動能放緩，產品組合未能有效改善，毛利率承壓。

超眾(6230)

• 評等：區間操作
• 目標價：148元
• 分析：2H16手機微型熱導管營收佔比將達10%，營運展望樂觀。

櫻花(9911)

• 評等：買進
• 目標價：40元
• 分析：產品升級帶動營收與獲利提升，預期2016年營收年增12.1%，EPS3.09元。

股市期貨評論

• 台股：受外資推升，創年度新高，但需觀察成交量與除息影響。
• 台指期：近月成交價8,777.00，漲43點，漲幅0.49%。
• 電子期：近月成交價358.95，漲1.50點，漲幅0.41%。
• 金融期：近月成交價938.80，漲5.40點，漲幅0.58%。

國際商品及個股行情

• CRB指數：190.23，漲3.52點，漲幅1.89%
• 波羅的海貨指數(I)：711.00，漲7.00點，漲幅0.99%
• 西德州原油期貨：46.42，跌0.38點，跌幅0.81%
• 布蘭特原油期貨：48.47，漲2.22點，漲幅4.80%
• 黃金報價：1334.05，漲0.95點，漲幅0.07%
• 銅價：4869，漲120.00點，漲幅2.53%
• 鎳價：10490，漲445.00點，漲幅4.43%
• 鉛價：1868.00，漲48.00點，漲幅2.64%

總結

整體市場在寬鬆預期與國際原油反彈下表現強勁，但個股表現分化。美國股市受政策預期支持，漲勢持續；歐洲股市受英國降息預期影響，走勢強勁；亞洲股市普遍上漲，日股漲幅最大。部分設備類股表現優於預期，受益於產業趨勢與客戶需求。然而，中磊、瑞昱等個股因營收與獲利動能放緩，評等調整至區間操作。市場需留意成交量與除息影響，並關注重要公司法說會發佈的產業展望。