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晨訊總結（2016年7月13日）

核心內容

2016年7月13日，全球及港股市场整体呈现上涨趋势，主要受利好消息及市场情绪改善推动。同时，部分商品价格波动明显，人民币贬值背景下，A股受到资金青睐，但市场仍存在分化现象。以下是主要信息整理：

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全球股市表現

美国股市

• 道琼斯指数：上升0.66%，收于18,348点。
• 标普500指数：上升0.70%，收于2,152点。
• 纳斯达克指数：上升0.69%，收于5,023点。
• 整体趋势：市场温和放量上涨，显示走势健康强劲，后市继续震荡上行。

其他主要指数

• 日经225指数：上升2.46%，收于16,096点。
• 德国DAX指数：上升1.33%，收于9,964点。
• 法国CAC指数：上升1.57%，收于4,331点。
• 富时100指数：下跌0.03%，收于6,681点。

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港股表現

恒生指数

• 收市价：21,225点，上升1.65%，月涨幅3.47%。
• 成交量：20.3亿股，成交额232.6亿元。
• 升跌股数：升48只，跌1只，持平1只。

国企指数

• 收市价：8,855点，上升1.75%，月涨幅2.73%。
• 成交量：21.4亿股，成交额112.0亿元。
• 升跌股数：升39只，跌0只，持平1只。

创业板指数

• 收市价：376点，上升0.26%，月跌幅7.21%。

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商品市场

• 纽约期油：上升4.56%，收于46.80美元/桶。
• 黄金：下跌1.57%，收于1,335.30美元/盎司。
• 铜：上升0.82%，收于4,749美元/吨。
• 铝：下跌0.66%，收于1,652美元/吨。
• 小麦：上升1.86%，收于438.50美元/吨。
• 玉米：上升1.15%，收于352.25美元/吨。

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A股動向

• 上证综合指数：上升1.82%，收于3,049点，成交金额2886亿元。
• 中小板指：上升1.24%。
• 创业板指：上升1.30%，成交金额1244.9亿元。
• 市场分化：尽管整体上涨，但中小创表现较弱，分化依然严重。

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行業與公司新聞

太阳纸业（002078）

• 业绩预期：2016年利润增速预计在40%以上，达到10亿元左右，估值仅14倍。
• 支撑因素：纸浆价格下行、35万吨溶解浆投产、30万吨轻型文化纸满产。
• 未来增长：生活用纸管道拓展加强，预计收入达6亿元；7月将推出消费类新产品纸尿裤，市场空间广阔。
• 投资建议：继续推荐低估值成长白马，估值仍有提升空间。

东阿阿胶（000423）

• 股东及高管增持：华润医药投资增持约3048万股，持股比例达27.8%。
• 市场前景：阿胶终端需求稳步增长，产品提价预期良好。
• 衍生品开发：目前衍生品收入占比约5%，主要为保健食品桃花姬，未来将向滋补健康品、饮品等领域拓展。
• 盈利预测：2016-2018年EPS分别为2.90元、3.43元、4.07元，对应PE分别为20倍、16倍、14倍。
• 投资建议：给予2017年20倍估值，目标股价为68.6元，上调为“买入”评级。

中国汽研（601965）

• 技术服务：国内稀缺的独立汽车研发咨询机构，拥有国家机动车质量监督检测中心（重庆）。
• 行业利好：新车型和新技术更新加速，排放监管升级将提升试验费用。
• 产业化布局：布局专用车、轨道交通、新能源汽车核心零部件等领域。
• 盈利预测：2016-2018年EPS分别为0.33元、0.39元、0.48元，对应PE分别为30倍、26倍、21倍。
• 投资建议：首次给予“增持”评级。

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政治與市場事件

• 英国首相辞职：卡梅伦宣布辞职，特雷莎·梅接任，成为继撒切尔夫人之后第二位女首相。
• 英国脱欧：特雷莎·梅表示不会启动脱欧程序，也不会举行第二次公投，令国际投资者充满期待。
• 人民币贬值：人民币兑美元中间价下跌至6.6950元，创2010年以来新低。
• 沪股通：连续两天净买入，显示资金对A股的偏好。

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市場與策略

• 策略组朱斌：市场温和放量上涨，后市继续震荡上行，建议回调时买入，关注券商、钢铁煤炭、化工涨价周期品、电子新材料、军工等板块。
• 市场顾问组张刚：担忧情绪得以消除，但市场分化严重，预计中小创将面临套现压力，上证指数涨幅将收窄。

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關鍵指標與數據

主要指数

指數	收市價	日變動 (%)	月變動 (%)
恒生	21,225	1.65	3.47
国企	8,855	1.75	2.73
创业板	376	0.26	-7.21
上证综合	3,049	1.82	7.64
沪深300	3,273	2.18	6.75
道琼斯	18,348	0.66	3.47
标普500	2,152	0.70	3.52
纳斯达克	5,023	0.69	3.60

波幅指數

指數	收市價	日變動 (%)	月變動 (%)
VIX	13.55	0.07	-35.38
VHSI	19.95	-4.64	-19.20

人民币與AH股

• 人民币中间价：6.6950元，下跌0.16%，创2010年以来新低。
• AH股溢价：多数H股对A股溢价为负，显示资金偏好A股。

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風險提示

• 太阳纸业：原材料价格波动、产品销售低于预期。
• 东阿阿胶：原材料价格波动、产品销售低于预期。
• 中国汽研：技术服务业进展或低于预期、产业化进度或低于预期。

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其他信息

• 企业活动：本日無重要企業活動公布。
• 经济数据：
  • 中国：6月新人民币贷款1049.41亿元，高于前值985.50亿元。
  • 出口：6月出口年增率-5.09%，低于前值-4.10%。
  • 进口：6月进口年增率-5.82%，低于前值-0.40%。
  • M2：6月货币供给-M2年增率11.48%，低于前值11.80%。
• 机构信息：西证国际证券股份有限公司及其子公司提供市场分析、期货、资产管理等服务。

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评级定义

• 公司评级：
  • 买入：股价升幅在15%以上。
  • 持有：股价升幅介于-15%与15%之间。
  • 减持：股价升幅在-15%以下。
• 行业评级：
  • 买入：行业整体回报高于市场整体水平15%以上。
  • 持有：行业整体回报介于市场整体水平-15%与15%之间。
  • 减持：行业整体回报低于市场整体水平15%以上。