20250302-中邮证券-农林牧渔行业报告_猪价偏弱运行_12页_710kb

农林牧渔行业周报总结（2025年3月2日）

一、行情回顾

上周申万农林牧渔指数下跌0.86%，在申万31个一级行业中排名第17，表现偏弱。尽管“一号文”对行业构成利好，但市场预期悲观导致板块整体收跌。其中，种子板块因政策力度不及预期领跌，农产品加工业略有上行。

二、养殖产业链分析

1. 生猪市场

生猪价格经过两周上涨后趋稳回落，均价降至14.65元/公斤，环比下降0.14元/公斤。供应端，3月养殖集团及二育出栏量增加，市场供应压力加大；需求端，屠企采购意愿低迷。能繁母猪存栏量同比仍处下滑通道，产能修复缓慢但预计2025年供给增长温和。成本竞争将成为关键，建议关注牧原股份、温氏股份等头部企业，以及弹性较大的巨星农牧、华统股份等中小企业。

2. 白羽鸡市场

鸡苗及肉鸡价格止跌反弹，鸡苗价涨至2.55元/羽，肉鸡价达3.05元/斤。但祖代存栏高企叠加海外禽流感引种暂停，行业将呈现结构性机会，建议关注国产育种进展与疫病风险防控。

三、种植产业链分析

白糖、大豆、棉花、玉米价格均呈小幅波动或震荡走势，提示需关注国际种植面积、天气及政策变动对价格的潜在影响。

四、风险提示

动物疫病风险：重大疫情可能冲击产业链稳定性；
原材料价格波动风险：玉米、大豆等饲料原料价格大幅波动将增加养殖企业成本压力。