20181023-东方财富证券-电子设备行业周报_华为新旗舰MATE20发布_国产供应链表现抢眼_16页_1mb

电子设备行业周报总结

核心内容

• 华为Mate20系列发布：2018年10月16日，华为正式推出Mate20系列，包括Mate20、Mate20Pro、Mate20X及Mate20RS保时捷设计。该系列在智能芯片、AI拍照、续航能力及外观工艺等方面表现突出，搭载了自主设计的麒麟980芯片，采用全球领先的7nm技术，性能提升明显，且配备矩阵型莱卡三摄，拍照实力强劲。

• 供应链表现：华为Mate20系列的供应链中，部分国产企业表现突出，如欧菲科技、汇顶科技、京东方A等。欧菲科技为三摄主供应商，汇顶科技为屏下指纹芯片及盖板指纹方案供应商，京东方A为Mate20Pro的OLED供应商。

• 行业市场表现：上周电子设备行业整体下跌1.16%，表现优于上证指数（-2.17%），但弱于沪深300指数（-1.13%）和创业板指（-1.46%）。其中，半导体分立器件和光学元件板块上涨，分别为2.18%和5.92%，其他板块均出现下跌。

• 行业动态：

  • 汇顶科技独供华为Mate20系列屏下指纹及3D窄带产品。
  • 三星加速7nm EUV工艺芯片制造，但台积电在7nm技术上已实现商用。
  • 全球半导体硅片紧缺，国产企业面临机遇。
  • iPhone XR开始预售，搭载LCD屏幕和A12处理器。
  • Cree发布2019财年Q1业绩，营收增长但净亏损。
  • 晶电Mini LED产品开始出货，预计未来需求增长。

• 重点关注公司：

  • 消费电子及LED板块：欧菲科技、汇顶科技、京东方A、水晶光电、圣邦股份、士兰微等。
  • 半导体及电子元器件板块：风华高科、紫光国微、北方华创、兆易创新等。
  • 面板及PCB板块：崇达技术、生益科技、沪电股份、京东方A、深天马A等。

• 投资建议：建议关注华为Mate20系列的国产领先供应商，如欧菲科技、汇顶科技和京东方A。

主要观点

• 华为Mate20系列作为旗舰产品，其在智能芯片、AI拍照和外观工艺方面的创新，增强了其市场竞争力。
• 国产供应链在华为Mate20系列中表现抢眼，显示出国内企业在高端电子设备制造中的进步。
• 电子设备行业整体表现不佳，但部分细分板块如半导体分立器件和光学元件出现上涨，显示行业内部存在结构性机会。
• 智能手机市场整体面临销量下降压力，华为Mate20系列的销量表现将成为影响行业走势的重要因素。

关键信息

• 市场表现：上周电子设备行业下跌1.16%，其中半导体分立器件和光学元件上涨。
• 华为供应链：三摄主供应商为欧菲科技，屏下指纹芯片供应商为汇顶科技，OLED供应商为京东方A。
• 行业动态：
  • 三星试产7nm EUV芯片，但尚未实现量产。
  • 全球半导体硅片紧缺，国产企业有机会突破。
  • iPhone XR预售开启，国产供应链仍面临挑战。
  • Cree Q1营收增长，但净亏损。
  • 晶电Mini LED出货，未来成长可期。
• 投资建议：关注华为Mate20系列的国产供应链企业，如欧菲科技、汇顶科技和京东方A。
• 风险提示：
  • 华为Mate20系列销量不及预期。
  • 智能手机市场整体销量下降。

行业重点关注公司

风险提示

• 华为Mate20系列销量不及预期。
• 智能手机市场整体销量下降风险。

评级标准

• 股票评级：
  • 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上。
  • 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间。
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间。
  • 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间。
  • 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。
• 行业评级：
  • 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上。
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间。
  • 弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。

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