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铁矿石市场分析总结

核心内容概述

2022年11月17日，铁矿石2301主力合约呈现震荡上涨走势，收出上影线2.5个点、下影线18个点、实体2个点的阳线，收盘价为740元/吨，较前一交易日上涨12个点，涨幅1.65%。整体市场表现偏强，但需关注供需变化及政策动向。

主要观点

1. 行情回顾

• 铁矿石2301主力合约当日收阳线，震荡上涨。
• 收盘价为740元/吨，较前一交易日上涨12个点，涨幅1.65%。
• 技术面上，日K线呈现五连阳走势，MACD指标开口向上，整体处于震荡偏强格局。

2. 消息面情况

• 钢厂成本与利润：唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2793元/吨，钢坯含税成本为3644元/吨，周环比成本下调16元/吨，与当前普方坯出厂价相比，钢厂平均亏损84元/吨。
• 环保限产影响：受重污染天气影响，山东6家钢厂烧结限产比例为15%-30%，部分高炉配套检修，导致烧结矿和铁水产量环比减少。
• 铁矿项目进展：鞍钢西鞍山铁矿项目于11月16日正式开工，总投资229亿元，建成后将成为年产千万吨铁精矿的世界一流地下铁矿山。
• 国家政策支持：中国冶金报提到“基石计划”，旨在保障铁资源供应，设定2025年、2030年、2035年三大时间节点，明确国家与地方主管部门及两类实施主体，推进铁矿资源开发与循环利用。

3. 基本面情况

供应端

• 澳洲与巴西铁矿发运量分别为1724.8万吨和633.9万吨，环比分别减少312.9万吨和增加46.7万吨。
• 澳洲发往中国的铁矿量为1555.1万吨，环比减少118.8万吨。
• 中国45港到港总量为2558.9万吨，环比增加284.0万吨，显示国内到货量回升。

库存端

• 截至11月11日，45港进口铁矿库存环比增加65.31万吨至13258.77万吨，港口库存连续三周累库。
• 疏港量环比增加7.4万吨至295.02万吨，显示港口出货有所改善。

需求端

• 上周247家钢厂高炉开工率为77.21%，环比下降1.57%，同比上升5.62%。
• 高炉炼铁产能利用率为84.09%，环比下降2.23%，同比上升8.36%。
• 日均铁水产量为226.81万吨，环比下降6.01万吨，同比上升23.82万吨。
• 受疫情和环保政策影响，钢厂减产检修增多，高炉开工率连续五周下降，铁水产量连续四周下降，降幅有所扩大。
• 随着疫情防控措施的优化，以及地产融资政策宽松，需求边际改善预期增强，钢厂低库存下冬储预期增强。

关键信息

• 供应变化：澳洲铁矿发运量持续下降，巴西略有回升，国内到港量增加。
• 库存趋势：港口库存连续三周累库，但疏港量有所回升。
• 需求影响：钢厂减产检修增多，但疫情防控优化与政策支持或将缓解需求压力。
• 项目进展：鞍钢西鞍山铁矿项目开工，有助于增强国内铁矿资源供应。
• 政策支持：“基石计划”推动铁矿资源开发，包括国内与海外，以及废钢循环利用。

结论

短期铁矿石价格呈现震荡走势，主要受供应端减量与国内到港量回升影响。需求端因钢厂减产而承压，但随着疫情防控优化及政策支持，需求边际改善预期增强。未来需重点关注钢厂减产情况、海外矿山供应及国内铁矿资源开发进展。