20221117-银河期货-芳烃晨报_4页_832kb

芳烃晨报总结（2022年11月17日）

核心内容概述

本份芳烃晨报涵盖了PTA、MEG、PF及EB四个主要芳烃产品的市场分析，重点围绕价格走势、供需变化及交易策略展开，为投资者提供市场动态和操作建议。

---

一、PTA市场分析

【行情复盘】

• PTA2301期货主力合约昨日日盘收于5386元/吨（+0.3%），夜盘收于5334元/吨（-0.97%）。
• 现货基差小幅回落，主港基差为01+365元/吨，环比下跌10元/吨。
• 12月MOPJ在709元/吨有成交，PX估价为965美元/吨CFR，环比下跌7美元/吨。

【重要资讯】

• 江浙涤丝产销整体一般，至下午3点半附近平均估算在4成。
• 直纺涤短产销清淡，平均为37%。

【交易策略】

• 新装置投产（如华东桐昆嘉通250万吨PTA和盛虹炼化PX）导致供需走弱，12月份TA将进入累库格局。
• 产业链利润整体收缩，价格上方压力较大，建议逢高做空。

---

二、MEG市场分析

【行情复盘】

• EG2301期货主力合约昨日日盘收于3999元/吨（+0.15%），夜盘收于3977元/吨（-0.55%）。
• 现货基差01合约贴水40元/吨附近，12月下期货基差在01合约加5-10元/吨附近。

【重要资讯】

• 山西阳煤寿阳20万吨/年煤制乙二醇装置重启出料。
• 浙石化80万吨/年MEG装置计划12月中旬停车检修一个月。
• 印度和伊朗分别计划于2023年1月和年初投产40万吨和45万吨MEG新装置。

【交易策略】

• 生产利润亏损导致乙二醇计划外检修增加，开工率维持偏低水平。
• 海外MEG装置投产预期增加，叠加国内需求疲软，中期累库预期下价格承压，建议震荡偏弱操作。

---

三、PF市场分析

【行情复盘】

• PF2301主力合约昨日日盘收于6970元/吨（+0.35%），夜盘收于6944元/吨（-0.37%）。
• 现货价格整体平稳，半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心在7300-7450元/吨，福建主流在7450-7500元/吨，山东、河北主流在7400-7500元/吨送到。

【重要资讯】

• 江浙涤丝产销整体一般，至下午3点半附近平均估算在4成。
• 直纺涤短产销清淡，平均为37%。

【交易策略】

• 短纤贸易商库存低，工厂库存降至去年同期水平。
• 下游纱厂持续亏损，开工率低，成品库存天数上升，供需驱动向下。
• 加工费回落，价格预计震荡偏弱。

---

四、EB市场分析

【行情复盘】

• EB2212期货主力合约昨日日盘收于8193元/吨（+0.15%），夜盘收于8216元/吨（+0.28%）。
• 江苏苯乙烯现货自提均价为8390元/吨，环比下跌60元/吨。
• 华东纯苯现货均价为6990元/吨，环比下跌50元/吨。

【重要资讯】

1. 华东纯苯港口贸易量库存为9.25万吨，较11月9日增加1.2万吨（+14.91%），同比减少24.64%。
2. 苯乙烯华东主港库存总量降至7.65万吨，现货商品量降至5.48万吨。
3. 苯乙烯生产企业总库存较上周期减少0.4万吨至14.48万吨。
4. 新浦化学32万吨/年苯乙烯装置计划11月22日停工检修，重启时间待定。

【交易策略】

• 上游纯苯价格回落，苯乙烯非一体化装置亏损缩小。
• 出口窗口关闭，港口库存偏低，但下游硬胶产品价格平稳，利润尚可。
• 中期新装置投产后的累库预期下，价格可能仍将承压。

---

五、作者承诺与免责声明

• 作者隋斐具有期货从业资格，承诺以勤勉态度独立、客观出具报告。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 银河期货不对因使用报告而产生的损失负责。
• 报告版权属于银河期货，未经授权不得更改或传播。

---

六、联系方式

• 银河期货有限公司 能化投资研究部
  • 北京：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层
  • 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层
  • 网址：www.yhqh.com.cn
  • 电话：400-886-7799