20230821-东方财富证券-光庭信息-301221.SZ-2023年中报点评_多业务增长迅速_持续加大研发投入_4页_364kb

公司业绩表现强劲，2023年上半年实现营业收入272亿元，同比增长3875%；归母净利润1025万元，同比增长12355%；扣非归母净利润512万元，同比增长40222%。二季度表现类似，收入和利润继续大幅增长。

分业务分析显示，智能座舱业务收入141亿元，同比增长2406%，成为核心增长驱动力；智能驾驶收入86亿元，同比增长4860%，其中自动驾驶软件开发贡献显著；新能源业务收入4225万元，同比增长8421%。 公司为国内外OEM厂商提供高效可靠的软件解决方案。

公司具备全域全栈开发能力，采用面向服务的软件架构（SOA），软硬件解耦，研发体系完善。2023年上半年研发投入429249万元，同比增长4365%，通过“超级软件工场”提升效率和国内市场布局，核心竞争力持续增强。

投资建议：维持“增持”评级，预计2023-2025年营业收入分别为700亿元、893亿元、1130亿元；归属母公司净利润分别为0.92亿元、1.39亿元、2.04亿元，对应PE倍数分别为5788倍、3808倍、2597倍。 风险包括研发进展不及预期和市场竞争加剧。