20150319-中国银河-社会服务行业_每日动态-技术创新为去哪儿网带来营收高增长_13页_983kb

技术创新为去哪儿网带来营收高增长总结

核心内容

去哪儿网在2014年实现了持续高增长，其营收增长主要得益于技术创新和产品优化。公司通过技术驱动的比价平台模式，聚合了大量供应商资源，为消费者提供更便捷、更智能的旅行服务。此外，去哪儿网在无线端的布局尤为成功，无线业务成为其业绩增长的重要驱动力。

主要观点

• 技术创新驱动增长：去哪儿网通过技术手段优化用户体验，包括智能搜索、大数据分析、自动化退改签服务等，提升了平台的竞争力。
• 无线业务增长迅猛：去哪儿网在移动端的投入获得了显著回报，2014年第四季度无线收入同比增长400.7%，占总营收的50%左右，无线预订量占总机票量的46%和酒店间夜总数的70%。
• 机票退改签服务革新：去哪儿网推出了国内首个全自动退改签服务，大幅降低用户操作成本，提升服务满意度。
• 航班收益辅助系统：去哪儿网的系统帮助航空公司提高客座率和收益，与多家航空公司达成合作，实现双赢。
• 在线旅游市场格局：在线旅游市场由携程系、腾讯系、阿里系和百度系四大派系主导，其中去哪儿网凭借技术优势，在百度系中表现突出。
• 旅游企业资源整合趋势明显：各大旅游企业积极收购目的地资源，如景点、酒店、演出等，以构建完整的产业链，提升市场竞争力。
• 出境游市场竞争加剧：签证政策放宽和旅游电商的低价策略推动了出境游市场的快速发展，但也加剧了价格战和行业洗牌。
• 首都机场战略转型：首都机场从追求客流量转向扩大国际航线网络，以提升其作为国际枢纽的地位。
• 宋城演艺的O2O转型：宋城演艺通过收购六间房，拓展线上业务，打造线上线下融合的演艺娱乐平台。

关键信息

去哪儿网财务表现

• 2014年第四季度营收：5.198亿元，同比增长107.1%
• 2014年全年营收：17.568亿元，同比增长106.5%
• 无线收入占比：2014年第四季度无线收入占总营收约50%
• 无线预订量：占总机票量的46%，占酒店间夜总数的70%

在线旅游市场格局

• 四大派系：携程系、腾讯系、阿里系、百度系
• 去哪儿网地位：市场份额达22.1%，紧追携程
• 携程市场表现：市场份额33.9%，但面临价格战和资源竞争压力

旅游企业资源整合

• 目的地资源成重点：旅游企业通过收购景点、酒店、演出等资源，构建完整产业链
• 企业案例：宋城演艺收购六间房，万达旅业投资建设长白山、西双版纳等度假区
• 资源整合优势：降低运营成本、提升服务质量和市场控制力

出境游市场发展

• 签证利好：中国与多国达成互免签证协议，推动出境游增长
• 市场渗透率：在线出境游市场渗透率不足10%，仍有较大发展空间
• 竞争策略：旅游电商通过“0服务费+签证费”产品抢占市场，传统旅行社面临挑战

首都机场战略调整

• 目标转变：不再追求国内客流量增长，转而扩大国际航线网络
• 目标比例：国际客流量占比目标为30% - 40%
• 优化中转体验：缩短航班过站时间，鼓励夜间航班以增加中转机会

评级体系

• 银河证券行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避
• 公司评级标准：基于未来6-12个月公司股价表现与分析师覆盖股票平均回报的对比

重要事件

• *ST新都重组停牌：公司拟收购北京华图宏阳教育文化发展股份有限公司，重组工作仍在推进中。
• 宋城演艺并购六间房：以发行股份及支付现金的方式收购六间房100%股权，估值高达26亿元，提升线上业务能力。
• 携程推出环球电子旅行支票：与万事达卡合作，支持9种货币，提升支付便利性。
• 去哪儿网技术优势：通过比价平台、智能客服、订单透明化等技术手段，提升用户体验和平台竞争力。

行业趋势

• 技术驱动增长：在线旅游企业通过技术优化服务，提升用户粘性和市场占有率
• 资源一体化：旅游企业通过收购和投资，整合上下游资源，提升产业链控制力
• 价格战与服务战并存：旅游电商通过低价策略抢占市场，但服务质量和用户体验成为竞争的关键
• O2O转型：旅游企业积极布局线上平台，推动线上线下融合，提升整体盈利能力

总结

去哪儿网凭借技术创新和无线业务的快速发展，实现了持续的营收增长。与此同时，旅游行业整体呈现出资源整合、技术驱动、线上线下融合的发展趋势。各大旅游企业积极布局上游资源，提升市场竞争力，而在线旅游市场则在价格战和品牌服务战中不断演变。出境游市场因签证利好而快速发展，但也面临激烈的竞争。首都机场的战略转型和宋城演艺的O2O布局进一步体现了旅游行业向技术化、资源化、国际化迈进的趋势。