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川财证券研究所晨报总结

一、核心内容概述

2023年1月18日的川财证券研究所晨报，聚焦于2022年中国宏观经济运行情况、A股市场表现、能源电子产业发展政策、以及部分重点行业的研究分析。报告指出，尽管2022年中国经济受到疫情等多重因素影响，但整体仍保持稳健增长，为2023年的市场发展奠定了良好基础。

二、主要观点与关键信息

1. 宏观经济表现

• 2022年GDP增长：全年GDP为1210207亿元，同比增长3.0%，第四季度增长2.9%，好于市场预期。
• 经济韧性：在全球主要经济体中，中国经济增速仍处于前列，显示出较强的经济韧性。
• 2023年增长目标：多个主要城市已设定2023年GDP增速目标在5.5%以上。
• 政策支持：稳增长战略持续发力，金融扶持政策有助于助企纾困，稳定中小微企业预期。

2. 市场表现

• 股市动态：昨日上证指数回落，创业板指小幅上涨，北向资金净流入92.88亿元。
• A股韧性：随着宏观经济持续修复，A股市场预计具备较强韧性。

3. 能源电子产业发展政策

• 政策发布：工信部等六部门联合发布《推动能源电子产业发展的指导意见》。
• 重点领域：
  • 提升能源电子产品在5G基站、新能源汽车充电桩等新型基础设施的应用水平。
  • 加强新型储能电池产业化技术攻关，推进先进储能技术规模化应用。
  • 发展高纯硅料、大尺寸硅片支持高效低成本晶硅电池生产。

4. 大宗商品与能源产业动态

• 电力供应：中央企业发电量达5.1万亿千瓦时，保障了全国63.1%的电力供应。
• 煤炭生产：全年煤炭日均产量达296万吨，同比增长7.6%，执行电煤中长期合同让利超1900亿元。
• 天然气：自产天然气达1900亿方，同比增长7.1%。
• LNG船订单：2022年我国LNG船新接订单同比增长超4倍，占全球市场份额的三分之一，预计2026-2027年将迎来新一轮新船订单高峰期。

5. 储能政策与应用

• 西藏储能政策：保障性并网项目需配置储能规模不低于项目装机容量的20%，储能时长不低于4小时，且储能时长每增加1小时可增加1分，最高得分为10分。

6. 区域经济动态

• 川渝地区：2022年重庆规模以上工业企业实现营业收入2.8万亿元，新能源汽车产量同比增长142.5%，已形成“双龙头+多骨干”的汽车产业格局。

三、研究报告重点

• 工业生产：全国规模以上工业增加值同比增长3.6%，工业生产企稳回升。
• 固定资产投资：全年固定资产投资（不含农户）增长5.1%，其中基础设施投资增长9.4%，制造业投资增长9.1%。
• 消费复苏：2022年社会消费品零售总额下降0.2%，但2023年消费对经济增长的贡献将显著提升。
• 投资方向：2023年基建投资和制造业投资仍将是稳增长的核心动力，数字化、智能化、碳中和与绿色发展是制造业转型升级的重点方向。

四、风险提示

• 宏观经济不及预期
• 严重信用事件
• 政策变化不及预期

五、分析师与研究机构信息

• 分析师：张卓然，执业证书编号：S1100522070001，联系方式：zhangzhuoran@cczq.com
• 研究机构：川财证券研究所，设有北京、上海、深圳、成都四个办公区域，团队成员来自国内一流学府，致力于为金融机构、企业及政府提供专业研究与咨询服务。

六、投资评级说明

• 证券投资评级：

  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%-15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。

• 行业投资评级：

  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%-15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。

七、重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播。
• 报告基于公开信息编制，不保证其真实性、准确性及完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
• 投资者需自行承担投资风险，必要时应咨询专业顾问。

八、版权与使用声明

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