20230129-国信证券-传媒互联网周报_春节档加速电影市场回暖_关注ChatGPT相关主题_21页_1mb

报告摘要

传媒互联网周报总结

核心内容

本周（12.25-1.1）传媒行业上涨 $1.91%$，跑赢沪深300（+1.1%），但跑输创业板指（+2.65%）。传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第8位。本周（1.16-1.20）传媒行业上涨 $2.56%$，跑输沪深300（+4.07%）和创业板指（+5.18%），在所有板块中涨跌幅排名第20位。

主要观点

春节档加速电影市场回暖

2023年中国春节档票房达到62.05亿（不含服务费），同比增加 $12.47%$，为影史第二高，仅次于2021年。2023年春节档单日票房呈现后劲十足的特征，疫后观影人次提升是短期因素，而票价是驱动票房增长的核心因素。截至1月28日，中国电影总票房接近77亿（不含服务费），约为2022全年票房的 $28%$。2023年超10万待映国产电影有19部，2月即将上映两部进口片和春节档撤档影片《中国乒乓》，电影市场有望延续春节档热情。

游戏版号发放常态化

1月17日，国家新闻出版署发布2023年第一批国产网络游戏审批信息，共88款游戏获得版号，其中84款移动游戏，8款客户端游戏（含5款移动、客户端双平台游戏）和1款游戏机-Switch游戏。版号发放常态化，总体上仍保持在每月发放一次游戏版号的节奏。多家上市公司重点游戏获得版号，包括腾讯、网易、米哈游、三七互娱、完美世界、心动公司、祖龙娱乐等。

关键信息

本周行业数据更新

电影票房：本周（1月21日-1月27日）电影票房67.57亿，超过2022年春节档60.39亿元的总成绩，增长 $11.89%$。票房前三名分别是《满江红》（26.10亿）、《流浪地球2》（21.67亿）和《熊出没·伴我“熊芯”》（7.50亿）。
电视剧（网剧）：本周《狂飙》、《三体》、《去有风的地方》、《少年歌行》和《浮图缘》排名居前。
综艺节目：本周《乐队的海边》、《快乐再出发第二季》和《妻子的浪漫旅行第六季》排名居前。整体来看，本周排名前10的综艺中，芒果TV占7席，处领先地位。
游戏：《王者荣耀》为本周iOS游戏畅销和安卓游戏热玩第一名。《和平精英》和《蛋仔派对》在iOS游戏畅销榜排名居前，《原神》和《明日方舟》在安卓游戏热玩榜上排名居前。
数字藏品（NFT）：海外数字藏品市场，最近7日成交额前三名为SewerPass、The Memes by 6529和CryptoPunks，交易额分别为11,325 ETH（1813万美元）、3,610 ETH（578万美元）和2,864 ETH（458万美元）。

投资建议

两条主线把握板块投资机会

基本面及估值低位修复：重点推荐线下娱乐及广告营销产业链，自下而上关注低估值游戏个股，影视IP推荐万达电影、光线传媒、华策影视、阅文集团等标的；广告营销及互联网产业链推荐分众传媒、芒果超媒、哔哩哔哩、兆讯传媒等标的；游戏板块推荐恺英网络、三七互娱、吉比特、完美世界等标的；潮玩行业关注泡泡玛特。
关注元宇宙、web3等新科技落地进展：近期ChatGPT全球范围引发关注，建议关注相关主题投资机会，推荐视觉中国、中文在线等标的。

风险提示

监管政策风险：政策变化可能对行业产生影响。
业绩风险：行业竞争加剧可能导致业绩下滑。
商誉及资产减值风险：公司并购及投资可能带来商誉减值风险。

重点公司盈利预测及投资评级

公司代码	公司名称	投资评级	收盘价（元）	总市值（亿元）	2022E EPS	2023E EPS	2022E PE	2023E PE
002027.SZ	分众传媒	买入	7.00	1,010.95	0.28	0.42	25.0	16.7
002555.SZ	三七互娱	买入	21.19	469.97	1.44	1.66	14.72	12.77
300413.SZ	芒果超媒	买入	32.08	600.13	1.15	1.34	27.90	23.94
301102.SZ	兆讯传媒	买入	38.74	77.48	1.12	1.80	34.59	21.52

行业研究·行业周报

超配·维持评级

证券分析师：张衡
021-60875160
zhangheng2@guosen.com
S0980517060002
证券分析师：夏妍
021-60933162
xiayan2@guosen. com.cn
S0980520030003

内容目录

板块周表现回顾
重点关注：春节档加速电影市场回暖，1月发放88款游戏版号
本周行业数据更新
行业新闻
上市公司动态更新
投资建议
风险提示
免责声明

图表目录

图1：本周传媒行业涨跌幅排名第20位
图2：历年春节档票房情况（不含服务费）
图3：2023年春节档日票房变化（不含服务费）
图4：春节档平均票价变化（含服务费）
图5：春节档平均观影人次变化
图6：历年春节档单日票房变化对比
图7：2016-2023年1月游戏版号发放数量
图8：2021年1月-2023年1月每月版号发放情况
图9：本周电影票房（亿元）

行业新闻

1月17日，国家新闻出版署发布2023年第一批国产网络游戏审批信息，共88款游戏获得版号。
多家上市公司重点游戏获得版号，包括腾讯、网易、米哈游、三七互娱、完美世界、心动公司、祖龙娱乐等。

上市公司动态更新

多家上市公司重点游戏获得版号，包括腾讯《元梦之星》《黎明觉醒：生机》《白夜极光》、网易《超凡先锋》、米哈游《崩坏：星穹铁道》、三七互娱《扶摇一梦》《凡人修仙传：人界篇》《故土与新世界》、完美世界《天龙八部2：飞龙战天》、心动公司《火炬之光：无限》、祖龙娱乐《以闪亮之名》、盛天网络《遇见梦幻岛》、冰川网络《暮光幻想》、汤姆猫《汤姆猫小小勇士》、吉比特《超进化物语2》、恺英网络《龙神八部之西行纪》、宝通科技《起源：无尽之地》等。

投资建议

基本面及估值低位修复：重点推荐线下娱乐及广告营销产业链，自下而上关注低估值游戏个股，影视IP推荐万达电影、光线传媒、华策影视、阅文集团等标的；广告营销及互联网产业链推荐分众传媒、芒果超媒、哔哩哔哩、兆讯传媒等标的；游戏板块推荐恺英网络、三七互娱、吉比特、完美世界等标的；潮玩行业关注泡泡玛特。
关注元宇宙、web3等新科技落地进展：近期ChatGPT全球范围引发关注，建议关注相关主题投资机会，推荐视觉中国、中文在线等标的。