20240827-财通证券-冠盛股份-605088.SH-全球战略布局深化_新能源业务开拓新增长曲线_3页_442kb

冠盛股份（605088）2024年半年度报告分析与投资建议

一、公司业绩概况

冠盛股份发布2024年半年度报告。报告显示，2024年上半年公司实现营业收入1880亿元，同比增长2478%；归母净利润158亿元，同比增长1397%；但扣非归母净利润132亿元，同比下降149%。第二季度营业收入与净利润均实现大幅增长，但扣非净利润出现显著下降。

二、经营数据分析

1. 毛利率提升：2024年上半年公司毛利率达26.48%，同比提升0.45个百分点。
2. 费用率变化：销售费用率和管理费用率有所下降，但销售费用占比上升至57.9%，主要受汇率波动及全球业务推广费用增加影响。

三、未来发展战略

1. 全球布局加速：公司持续推进全球营销网络及海外仓网建设，提升本土化服务能力，东南亚供应链中心项目初具规模。
2. 智能制造升级：落实“生产精益化、设备自动化、思维数字化”的三化战略，推进智慧工厂建设。
3. 新能源业务拓展：与吉林省东驰新能源科技有限公司合资成立浙江冠盛东驰能源科技有限公司，进军新能源固态电池领域，积极开拓国内外储能市场，助力业绩增长。

四、投资建议

评级：增持（维持）
预计公司2024-2026年归母净利润分别为321亿元、370亿元、427亿元，对应市盈率（PE）分别为959倍、831倍、721倍。分析师认为公司全球布局与新能源业务有望为公司带来新的增长曲线。

五、风险提示

1. 海外市场出口不及预期；
2. 行业竞争加剧；
3. 宏观经济下行风险。

**免责声明：**本报告仅供参考，不构成具体投资建议，投资者据此操作风险自担。详细内容请查阅报告全文。