20210831-川财证券-海外月报_本月通胀压力有所缓解_海外市场表现较好_20页_1mb

报告摘要

川财海外月报总结（2021年8月）

核心内容概述

2021年8月，全球经济复苏趋势总体向好，主要经济体通胀压力有所缓解，尽管面临新一轮新冠疫情冲击，但疫苗接种率上升减轻了市场对增长的担忧。全球主要股市表现不一，美国和欧洲市场整体上涨，恒生指数出现小幅下跌。美股市场中，金融、科技和公共事业板块涨幅较大，而能源板块表现疲软。港股市场整体小幅下跌，但原材料、工业和能源板块涨幅明显，其中电力设备板块涨幅显著。

主要观点

全球股票市场表现

主要市场表现：
- 印度SENSEX30指数上涨 9.44%
- 美国三大指数（标普500、纳斯达克、道琼斯）均上涨，其中标普500上涨 2.90%，纳斯达克上涨 4.00%
- 欧洲市场整体上涨，德国DAX上涨 1.87%，英国富时100上涨 1.25%，法国CAC40上涨 1.02%
- 中国A股市场上涨，上证指数上涨 4.31%
- 沪深300指数下跌 0.12%
- 恒生指数下跌 0.35%，跌幅最深
美股行业板块表现：
- 金融板块涨幅最大，上涨 5.00%
- 通信设备板块上涨 4.99%
- 能源板块下跌 2.88%
中概股表现：
- 纳斯达克中国金龙指数下跌 1.58%
- 万春药业、尚高、香港大公文交所涨幅居前，分别为 228.89%、138.89%、69.77%

A+H港股市场表现

港股指数表现：
- 恒生中国企业指数下跌 0.54%
- 恒生指数下跌 0.32%
- 恒生香港中资企业指数上涨 9.16%
港股行业板块表现：
- 恒生原材料业上涨 9.09%，涨幅最大
- 恒生医疗保健业下跌 7.38%，跌幅最大
A+H股表现：
- A股涨幅前三为兖州煤业（35.80%）、广汽集团（32.19%）、中国铝业（30.65%）
- H股涨幅前三为华能国际电力（42.05%）、中远海控（25.64%）、广发证券（25.36%）

关键信息

经济数据与政策动态

美国经济：
- 7月CPI年率为 5.40%，核心CPI年率为 4.30%
- 制造业PMI和服务业PMI环比下降
- 非农就业人数增加 94.3万，失业率降至 5.4%
欧洲经济：
- 欧元区CPI同比上升 3%，核心CPI同比上升 1.6%
- 欧元区制造业PMI和服务业PMI均环比下降
日本经济：
- 7月全国CPI同比为 -0.6%，核心CPI同比为 -0.6%
- 制造业PMI和服务业PMI均环比下降
政策事件：
- 巴西央行将基准利率上调至 5.25%
- 印度央行维持回购利率在 4%
- 泰国央行维持基准利率在 0.5%
- 日本央行表示将继续支持宽松政策

商品价格表现

LME铝：单月上涨 4.50%，收于 2706.50美元/吨
伦敦银：单月下跌 6.18%
国际油价：美油10月合约下跌 7.36%，布油11月合约下跌 4.92%

风险提示

美联储政策超预期
经济增长不及预期
全球地缘政治风险上升
全球范围黑天鹅事件

图表与数据

标普500指数、纳斯达克指数和道琼斯工业指数：均上涨
标普500恐慌指数VIX：小幅上升至 16.48
纳斯达克中国金龙指数：下跌 1.58%
恒生指数、恒生中国企业和恒生香港中资企业指数：涨跌不一
伦敦金走势：最高点 1829.10美元/盎司，最低点 1723.35美元/盎司
10年期美债收益率：波动，具体数据见图表
美国十年期通胀指数国债收益率：波动，具体数据见图表

分析师信息

分析师：陈雳
证书编号：S1100517060001
邮箱：chenli@cczq.com
所属部门：总量研究部

投资评级与免责声明

投资评级：
- 证券评级：30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持
- 行业评级：30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持
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总结

2021年8月，全球股票市场整体呈现涨跌不一的态势，美国和欧洲市场表现较好，港股市场则小幅下跌。美股金融、科技板块表现强劲，而能源板块疲软。中概股整体表现不佳，但部分个股出现显著上涨。港股市场中，原材料板块涨幅较大，医疗保健板块下跌明显。商品市场中，铝价上涨，银价和油价下跌。全球主要经济体通胀压力有所缓解，但依然较高，央行政策动态对市场影响较大。风险提示包括美联储政策变化、经济增长不及预期、地缘政治风险和黑天鹅事件。

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