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银河视点总结

核心内容概述

本报告为2016年1月7日的晨会纪要，主要围绕市场行情、行业热点、重点个股推荐及政策动态等方面进行分析。整体内容聚焦于A股市场表现、军工与智能制造板块、计算机与通信行业、石化与建筑行业的投资机会，同时对市场情绪、资金流动及估值逻辑进行深入探讨。

市场表现

国际市场

• 道琼斯指数：16906.51，下跌1.47%
• NASDAQ指数：4835.77，下跌1.14%
• FTSE100指数：6073.38，下跌1.04%
• 香港恒生指数：20980.81，下跌0.98%
• 香港国企指数：9137.79，下跌0.92%
• 日经指数：18191.32，下跌0.99%

国内市场

• 上证综指：3361.84，上涨2.25%
• 深证成指：11724.88，上涨2.24%
• 沪深300指数：3539.81，上涨1.75%
• 上证国债：154.73，上涨0.02%
• 上证基金：5806.91，上涨0.47%
• 深圳基金：8048.89，上涨1.92%

市场简评：

• 周三A股早盘小幅波动，午后出现反弹，但成交量缩至6995亿。
• 行业方面，上中游周期行业集体上涨，煤炭、钢铁、有色涨幅显著。
• 主题投资活跃，包括次新股、冷链物流、黄金珠宝、新疆振兴等。
• 市场情绪下降，融资余额回落，沪股通资金继续净流出。

行业热点分析

机械军工

• 军改、航母、火箭军、朝鲜氢弹试验等事件推动军工板块升温。
• 重点推荐：威海广泰、海特高新、江南嘉捷、惠博普、GQY视讯。
• 军民融合成为长期关注方向，推荐相关标的。

计算机

• 短期市场震荡，重点推荐汇金股份、万方数据、蓝盾信息安全。
• 汇金股份：VTS龙头、服务机器人、社区020、外延并购。
• 万方数据：互联网基因、医疗资源布局。
• 蓝盾信息安全：移动安全布局加速，传统安全业绩拐点向上。

通信

• 5G技术或在2016年有所突破，推荐中兴、烽火、光讯、中国联通。
• 民参军板块推荐华迅方舟、佳讯飞鸿。
• 光通信行业受益于光改需求，建议关注光通信龙头烽火通信。

石化行业

• 关注国企改革、天然气和PTA。
• 布伦特油价有望回升至50美元/桶。
• 推荐“石化足球队”组合：中化国际、江山股份、扬农化工、天科、风神、山东海化。
• 天然气成长产业链推荐：中天能源、广州发展。
• 稳健成长股推荐：惠博普、联化科技、海利得。

建筑与工程行业

• 2016年投资主线：转型升级、政策驱动、行业变革。
• 推荐金螳螂、弘高创意。
• 医院建设、生态建设、互联网家装等成为重点方向。

社会服务行业

• 在线旅游市场“并”字当先，推荐张家界。
• 张家界控股股东进行股票质押式回购交易。

江苏神通

• 股权激励落地，提升员工积极性。
• 通过收购兼并和自主研发开拓新产品。
• 业绩承诺：2016-2018年净利润分别增长240%、260%、280%。
• 投资建议：维持“推荐”评级。

重点个股推荐

政策与经济动态

• 经济要闻：

  • 9省发布2016年重点项目投资计划，总规模超14万亿。
  • 中央明确生育两孩无需审批，家庭自主安排。
  • 杭州跨境电商试验区出口货物试行增值税免税政策。
  • P2P监管细则征求意见，加速行业洗牌。
  • 外交部反对朝鲜核试验。
  • 国务院推进农村三产融合。

• 行业动态：

  • 布伦特油价创11年半低位。
  • 全球电子产品支出预计下降。
  • 中国金融IC卡发卡量有望超20亿张。
  • 京津冀探索离境退税一体化试点。

投资策略与逻辑

• 长期成长与价值投资：配置应重视长期成长性，关注大健康、智能设备、移动互联网龙头及信息安全行业。
• 人民币贬值逻辑：人民币贬值提升出口竞争力，尤其对钢铁、有色等高负债行业有利。
• 供给侧改革与市场实际：市场表现显示供给侧改革逻辑可能被误读，实际是人民币贬值推动了行业上涨。
• 军工板块机遇：军改、航母、火箭军等事件为军工/军民融合板块带来新机遇。
• 光通信行业复苏：受益于“宽带中国”、4G建设及光改需求，光通信行业出现供应偏紧、价格稳中有升。

评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越交易所指数平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报。
  • 中性：行业指数与交易所指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于交易所指数平均回报10%及以上。

• 公司评级：

  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

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