20180124-光大证券-跨市场新能源汽车周报（2018年第4期）_中国电动汽车百人会论坛（2018）在北京召开_18页_2mb

中国电动汽车百人会论坛（2018）及新能源汽车行业周报总结

核心内容

2018年1月20日至21日，中国电动汽车百人会论坛在北京召开，论坛主题为“把握全球变革趋势 实现高质量发展”。工信部、交通部、科技部、新车企及科研高校等主要行业参与者出席，围绕全球电动汽车发展趋势、我国新能源汽车发展面临的挑战与机遇等议题展开讨论。工信部部长苗圩指出我国新能源汽车发展面临五大问题：充电基础设施落后、政策体系不完善、核心技术需突破、市场流通服务不健全、企业压力较大，并表示将提前研究发布2020年后新能源汽车积分比例要求。

主要观点

1. 政策推动与行业挑战：论坛强调新能源汽车作为国家战略性产业的重要性，同时指出当前行业面临诸多挑战，需通过政策引导和技术突破实现高质量发展。
2. 市场表现分化：A股、新三板、美股及港股新能源汽车行业表现分化，部分公司因行业周期、政策影响或业绩波动出现较大涨跌幅。
3. 产业链各板块表现：电池产业链中的正极材料、负极材料、隔膜、电解液、锂电设备、电芯及PACK、电机电控、充电桩及整车板块均出现不同程度的涨跌，反映市场对不同细分领域关注度差异。
4. 投资建议：建议关注新能源汽车行业中的原材料、正负极材料、隔膜、锂电设备、BMS、电机电控等关键板块，重点推荐部分新三板挂牌公司。

关键信息

一、新三板新能源汽车行业市场回顾（2018年1月15日-1月19日）

• 挂牌公司总数：67家，其中创新层21家，基础层46家；做市转让15家，协议转让52家。
• 交易情况：
  • 做市转让板块：8家公司有交易，3家上涨（追日电气、联赢激光、索尔科技），成交额前三为贝特瑞（1262万元）、联赢激光（1152万元）、长城华冠（44万元）。
  • 协议转让板块：8家公司有交易，1家上涨（鼎能开源），成交额前三为恒瑞能源（44万元）、天力锂能（27万元）、金锂科技（3万元）。
• 定增情况：上周无公司实施定增。

二、A股新能源汽车行业市场表现回顾（2018年1月15日-1月19日）

• 上涨公司：9家，涨幅前三为宁波韵升（+7.16%）、华金资本（+6.69%）、纳川股份（+6.40%）。
• 下跌公司：62家，跌幅前三为赣锋锂业（-14.94%）、成飞集成（-13.86%）、江特科技（-12.84%）。
• 重点公司财务数据：部分公司如天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业等的净利润及估值数据被列出。

三、美股与港股新能源汽车市场表现回顾（2018年1月15日-1月19日）

• 美股：特斯拉上涨4.10%，其余公司未有显著波动。
• 港股：北京汽车上涨1.19%，东风集团股份上涨5.17%，泰坦能源技术下跌1.98%，天能动力下跌2.59%，其余公司表现平淡。

四、新能源汽车行业分板块表现回顾（2018年1月15日-1月19日）

1. 原材料板块

• 涨跌幅：1家上涨，5家下跌。
• 涨幅前三：超华科技（+3.16%）、铜陵有色（-2.43%）、华友钴业（-6.14%）。
• 成交额前三：华友钴业（71.59亿元）、天齐锂业（56.29亿元）、铜陵有色（9.38亿元）。

2. 正负极材料板块

• 涨跌幅：1家上涨，7家下跌。
• 涨幅前三：五矿资本（+1.03%）、中信国安（-2.56%）、中国宝安（-3.97%）。
• 成交额前三：赣锋锂业（87.91亿元）、厦门钨业（24.15亿元）、格林美（22.70亿元）。

3. 隔膜板块

• 涨跌幅：1家上涨，3家下跌。
• 涨幅前三：星源材质（+1.42%）、云天化（-0.13%）、佛塑科技（-1.49%）。
• 成交额前三：沧州明珠（5.89亿元）、星源材质（2.89亿元）、云天化（2.11亿元）。

4. 电解液板块

• 涨跌幅：7家公司全部下跌。
• 跌幅前三：天际股份（-8.50%）、新宙邦（-8.64%）、多氟多（-2.84%）。
• 成交额前三：多氟多（9.01亿元）、天赐材料（7.53亿元）、新宙邦（4.08亿元）。

5. 锂电设备板块

• 涨跌幅：2家上涨，4家下跌。
• 涨幅前三：华金资本（+6.69%）、科恒股份（+0.18%）、赢合科技（-0.04%）。
• 成交额前三：北方华创（21.61亿元）、科恒股份（13.72亿元）、先导智能（13.48亿元）。

6. 电芯及PACK板块

• 涨跌幅：6家公司全部下跌。
• 跌幅前三：国轩高科（-8.33%）、欣旺达（-4.14%）、亿纬锂能（-3.52%）。
• 成交额前三：亿纬锂能（14.77亿元）、国轩高科（12.62亿元）、澳洋顺昌（9.01亿元）。

7. 电机电控板块

• 涨跌幅：2家上涨，9家下跌。
• 涨幅前三：宁波韵升（+7.16%）、纳川股份（+6.40%）、汇川技术（-0.11%）。
• 成交额前三：江特电机（18.65亿元）、汇川技术（11.25亿元）、万向钱潮（5.32亿元）。

8. 充电桩板块

• 涨跌幅：1家上涨，8家下跌。
• 涨幅前三：国电南瑞（+0.51%）、奥特迅（-1.91%）、通合科技（-3.05%）。
• 成交额前三：国电南瑞（27.44亿元）、许继电气（6.93亿元）、科陆电子（2.34亿元）。

9. 整车板块

• 涨跌幅：1家上涨，10家下跌。
• 涨幅前三：长安汽车（+1.85%）、广汽集团（-0.73%）、上汽集团（-3.18%）。
• 成交额前三：上汽集团（67.53亿元）、比亚迪（31.68亿元）、宇通客车（18.94亿元）。

五、重要公告

• 天丰电源：首次公开发行股票并上市申请已获证监会受理，暂停转让。
• 大洋电机：与Hydrogenious Technologies GmbH签署投资协议，拟参股10.20%股权。
• 杉杉能源：计划在2025年底前投资建设10万吨高能量密度锂离子电池正极材料项目。

六、投资建议

• 建议关注原材料、正负极材料、隔膜、锂电设备、BMS、电机电控等关键板块。
• 原材料板块：容汇锂业（16年净利润1.38亿元）、嘉元科技（0.62亿元）。
• 正负极材料板块：贝特瑞（2.61亿元）、杉杉能源（2.06亿元）。
• 隔膜板块：纽米科技（0.17亿元）。
• 锂电设备板块：联赢激光（0.69亿元）、瑞能股份（0.52亿元）、阿李股份（0.26亿元）、纳科诺尔（0.22亿元）。

七、风险因素

• 行业风险：政策变化、极端事件、市场竞争加剧、宏观经济波动。
• 公司风险：核心技术及人员流失、新产品研发和推广、盈利能力无法持续增长。

附录：行业动态

• 广汽计划在美国市场拓展，但面临美国关税政策的挑战。
• 工信部将加速推出新能源汽车安全强制性标准，提升行业整体技术水平。
• 拜腾汽车计划进行新一轮融资，目标约4亿美元。
• 新能源汽车企业准入标准将简化，未来将从10余类调整为6类。
• **第304批《道路机动车辆生产企业及产品公告》**发布，新能源客车、专用车及乘用车分别占38.92%、39.52%、21.56%。

数据来源与研究机构

• 数据来源：Wind、鑫椤资讯、中国化学与物理电源行业协会。
• 研究机构：光大证券研究所。
• 分析师：刘凯（执业证书编号：S0930517100002），联系方式：021-22169324，kailiu@ebscn.com。
• 联系人：马瑞山，联系方式：021-22169328，mars@ebscn.com。