20210118-华泰证券-2021年中国电动汽车百人会论坛点评_新能源汽车行业有望持续快速发展_6页_584kb

新能源汽车行业分析总结

核心内容

2021年中国电动汽车百人会论坛指出，新能源汽车行业正进入新的发展阶段，行业整体将由政策驱动转向市场和政策双驱动。预计2021-2025年新能源汽车市场将持续快速发展，销量渗透率有望在2025年达到20%，2035年成为国内汽车销售的主流。

主要观点

1. 市场需求向市场化转型

• 对私市场增长显著：2020年1-11月，新能源车对私销量同比增长53%，占新能源车总销量的71%。
• 非限购城市贡献更大：非限购城市对私销量增长13.7万辆，限购城市增长8.1万辆。
• A00和B级车拉动增长：A00级车销量同比增长104%，B级车销量同比增长100%，而A0和A级车销量则有所下滑。

2. 行业进入“用户时代”

• 产品智能化成为趋势：消费者对“场景化”智能体验需求增加，用户更年轻化，对品牌更开放，需求更多样化。
• 营销模式转变：用户占据主导地位，企业需构建全生命周期用户沟通体系，实现全域营销。

3. 技术驱动行业发展

• 动力电池：需突破电池材料、固态电解质等基础研究，提升系统安全性。
• 电驱系统：应构建IGBT等芯片的双循环产业链，加强高性能高磁材料研发。
• 电子电气化架构：发展基于域控制器和中央计算平台的架构，提升智能化水平。

4. 跨界融合推动创新

• “车-路-网-云”融合：成为未来新能源汽车发展的新趋势。
• 解决“卡脖子”问题：需加强政策支持，推动芯片、操作系统等关键技术的发展，适度超前建设5G网络。

5. 绿色发展理念

• 实现碳达峰与碳中和：2030年实现二氧化碳排放峰值，2060年实现碳中和，需大力发展绿色能源和氢能与燃料电池技术，尤其在商用车领域。

6. 行业格局与战略

• 市场格局变化：新能源车需求由政策驱动向市场驱动转变，行业竞争加剧，洗牌加速。
• 战略方向：应注重市场需求引导，如推动国三车型更新、微型电动车发展、充电设施建设创新等。

关键信息

• 2020年新能源汽车销量：136.7万辆，同比增长11%。
• 新能源乘用车销量：124.6万辆，同比增长15%。
• 新能源商用车销量：12.1万辆，同比下降17%。
• L2级别辅助驾驶渗透率：2020年达到15%，智能网联汽车成为重要发展方向。
• 未来十年智慧能源生态：基于风电光伏、储能、新能源车、物联网、区块链等技术，实现能源与交通的深度融合。

风险提示

• 汽车需求不及预期
• 新技术突破失败

评级说明

• 行业评级：增持（维持）
• 公司评级：买入、增持、持有、卖出、暂停评级、无评级

法律与披露信息

• 报告由华泰证券股份有限公司制作，具备证券投资咨询业务资格。
• 在中国、香港、美国等地由不同子公司发布，均受当地监管机构监管。
• 分析师与报告提及的公司无直接财务利益关系，报告内容仅供参考，不构成投资建议。

总结

新能源汽车行业在2021年进入“用户时代”，市场驱动成为主要趋势，A00和B级车成为增长主力。技术发展是行业持续增长的关键，需加强电池、电驱、电子电气化架构等核心技术的突破。同时，跨界融合与绿色发展理念将推动行业向更高层次发展。行业面临洗牌加速与“卡脖子”技术挑战，政策支持和创新环境建设至关重要。