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储能将成为新能源行业下一个增长点

核心内容

储能技术作为新能源行业的重要支撑，正逐步成为全球能源发展的关键环节。各国通过政策支持、技术研发和示范项目推动储能行业发展，尤其在可再生能源并网、电网调峰调频、电动汽车储能等方面展现出广阔的应用前景和市场潜力。我国储能市场在政策引导和示范项目带动下，预计将在2020年实现爆发式增长，市场规模有望达到360亿元。

主要观点

• 政策推动：美国、日本、欧盟等国家和地区均出台多项政策支持储能技术的发展，其中美国将储能定位为能源新政的重要支撑，日本通过补贴推动电池技术发展，欧盟则重视储能示范项目的资助。
• 技术路线多样：电网储能技术主要包括机械储能、电气储能、电化学储能、热储能和化学类储能，其中电化学储能（如锂离子电池、钠硫电池、液流电池等）发展迅速，成为主要技术方向。
• 应用场景广泛：储能系统可有效平滑可再生能源的波动输出，实现削峰填谷，提升电网稳定性。同时，储能技术也推动电动汽车的普及，实现V2G（Vehicle to Grid）功能。
• 经济性提升：储能的经济回报与电价差异密切相关，澳大利亚因分时电价差异大，储能现值高于中国，但随着我国政策逐步完善，储能市场潜力巨大。
• 市场增长预测：根据预测，我国储能市场规模有望在2020年达到360亿元，储能技术在可再生能源并网中将发挥越来越重要的作用。

关键信息

国际储能发展情况

• 美国：储能被定位为能源新政的重要支撑技术，通过税收减免、财政补贴等方式推进储能应用，技术路线多样，政策支持力度大。
• 日本：长期投入电池技术研发，通过补贴降低储能成本，如全钒液流电池和锂离子电池应用广泛，政策支持推动市场发展。
• 欧盟：虽起步较晚，但已认识到储能对可再生能源发展的关键作用，支持储能示范项目，推动技术进步。

电网储能技术路线

• 机械储能：包括抽水蓄能、压缩空气储能和飞轮储能，抽水蓄能占主导地位，但受地理条件限制。
• 电气储能：包括超级电容器和超导储能，技术尚处于试验阶段。
• 电化学储能：如铅酸电池、锂离子电池、钠硫电池、液流电池等，其中锂离子电池因高效率、长寿命而成为主流。
• 热储能：适用于大规模储能，但转化效率较低。
• 化学类储能：利用氢或合成天然气作为储能介质，技术成熟度低，但储存容量大。

国内储能市场发展

• 市场规模：截至2014年上半年，我国化学储能累计装机容量为57.3MW，主要由锂离子电池、铅蓄电池和液流电池构成。
• 典型项目：国网张北风光储项目是目前世界上最大的风光储一体化项目，装机容量为70MW，采用多种化学储能技术，运行稳定，效率高。
• 政策支持：《能源发展战略行动计划（2014-2020年）》首次提到储能的应用，推动储能技术在可再生能源并网中的发展。
• 市场预测：预计2020年储能市场规模将达360亿元，风光储能比例占3%，发电用储能占比约50%，推动整体市场增长。

储能标的推荐

• 南都电源：

  • 2014年EPS为0.26元，2015年预计0.36元，2016年预计0.46元。
  • 公司在通信后备电源、储能应用、动力电源等领域具备技术优势，参与多个储能示范项目，2015年有望实现高速增长。
  • 首次给予“增持”评级。

• 圣阳股份：

  • 2014年EPS为0.26元，2015年预计0.41元，2016年预计0.63元。
  • 作为国内最早研发铅酸电池的企业之一，具备成熟的铅酸电池和锂电池技术，与低速电动车行业建立稳定合作关系。
  • 首次给予“增持”评级。

储能行业投资评级

• 股票投资评级：

  • 买入：未来6个月内跑赢沪深300指数20%以上
  • 增持：未来6个月内跑赢沪深300指数5%~20%
  • 中性：未来6个月内与沪深300指数偏离-5%~+5%
  • 减持：未来6个月内跑输沪深300指数5%以上

• 行业投资评级：

  • 增持：未来6个月内跑赢沪深300指数5%以上
  • 中性：未来6个月内与沪深300指数偏离-5%~+5%
  • 减持：未来6个月内跑输沪深300指数5%以上

储能行业未来展望

• 储能技术将推动可再生能源的广泛应用，提高电网稳定性。
• 储能市场受政策和新能源发展双重驱动，预计未来几年将实现快速增长。
• 储能技术在电动汽车、家庭储能、工业储能等多领域有广泛应用前景。

储能技术比较（表2）

储能市场增长预测

• 2020年市场规模：预计达到360亿元，风光储能比例占3%，发电用储能占比约50%。
• 技术发展：随着技术进步和成本下降，锂离子电池、钠硫电池等技术将逐步成为主流。

储能技术发展意义

• 储能技术对可再生能源并网、电网调峰调频、电动汽车推广具有重要支撑作用。
• 储能将成为未来电网结构的重要组成部分，推动能源系统的智能化和高效化发展。