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川财证券研究所晨报总结

一、核心内容概览

本报告由川财证券研究所行业公司部发布，时间为2022年3月23日，分析师为王爽。报告围绕宏观经济政策、市场策略、科技与绿能产业及川渝地区上市公司表现等内容展开，旨在为投资者提供市场动态与投资建议。

二、主要观点与关键信息

1. 宏观政策动向

• 发改委发布《“十四五”现代能源体系规划》：提出到2025年，国内能源年综合生产能力达到46亿吨标准煤以上，原油年产量稳定在2亿吨，天然气年产量达2300亿立方米，发电装机总容量达30亿千瓦。其中，强调积极安全有序发展核电，计划到2025年核电运行装机容量达7000万千瓦，较“十三五”增长40%，年均需核准7-8台机组，预计核电年均建设投资超1000亿元。
• 韩正部署煤炭清洁高效利用工作：强调统筹规划、聚焦重点领域，整合资源推进煤炭清洁高效利用。
• 农业农村部部署生猪产能调控：提出精准实施生猪产能调控和冻猪肉收储调节，稳定养殖用地和环保政策。

2. 市场动态与策略建议

• A股市场表现：昨日三大指数涨跌分化，创业板指回落，上证指数因地产板块带动上涨，北向资金净流出9.22亿元。
• 阿里巴巴巨额回购带动恒生科技板块走强：显示市场对科技股的短期乐观情绪。
• 中长期策略：在金融委会议和中美元首对话后，市场对政策面的担忧缓解，国内经济具备一定支撑，A股和中概股估值具备配置机会。
• 短期扰动因素：大宗商品价格高企、全球疫情反复、俄乌冲突升级可能对市场构成短期扰动，建议关注大宗商品、农业、高端制造等方向。

3. 川渝地区上市公司周报

• 舍得酒业业绩亮眼：2021年全年营收49.69亿元，同比增长83.80%；净利润12.46亿元，同比增长120.89%。2022年一季度净利润预计增长52%-85%。
• 川酒表现稳健：高端酒、次高端酒消费具备长期韧性，预计川酒全年业绩确定性较强，建议关注五粮液、泸州老窖等龙头企业。
• 川渝地区经济复苏：2022年1-2月社会消费品零售总额同比增长7.4%，高于全国水平。随着成渝双城经济圈建设推进，投资活跃度提升，白酒消费有望持续增长。

4. 绿能与科技投资建议

• 清洁能源发展：山东省提出“十四五”期间可再生能源发电装机规模达8000万千瓦以上，重点发展风电、光伏，推动**“光伏+”基地建设**，建议关注相关设备制造商及电厂运营商。
• 核电产业链机会：国家积极发展核电，预计2022-2025年年均核准7-8台机组，建设投资超1000亿元，建议关注江苏神通、应流股份、东方电气、中密控股、台海核电等标的。

三、风险提示

• 宏观经济不达预期：可能影响整体市场表现。
• 政策执行不达预期：可能对能源和农业领域产生不利影响。

四、分析师与研究所信息

• 分析师声明：王爽具有证券投资咨询执业资格，报告观点独立、客观，未与薪酬直接相关。
• 研究所概况：川财证券研究所设于北京、上海、深圳、成都，团队成员来自国内一流学府，致力于为金融机构、企业及政府部门提供专业研究与投资解决方案。

五、投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。

六、免责声明

• 报告基于公开信息编制，不保证真实性、准确性及完整性。
• 报告观点仅为当日判断，可能随市场变化调整。
• 报告仅供本公司客户使用，非客户不得使用或传播。
• 报告不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。

资料来源：wind，川财证券研究所