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川财证券研究所晨报总结

一、核心内容概览

本报告由川财证券研究所行业公司部发布，时间为2022年4月28日，分析师为王爽。报告内容涵盖宏观政策、市场热点、科技趋势、能源动态、区域发展及行业研究等多个方面，旨在为投资者提供市场分析与投资建议。

二、主要观点与关键信息

1. 宏观政策与市场热点

• 国务院：决定加大稳岗促就业政策力度，推进企业在疫情防控条件下复工达产，保障重点企业、交通物流及关键基础设施正常运转。阶段性缓缴养老、失业、工伤保险费政策扩大至所有受疫情影响的中小微企业和个体工商户，失业保险稳岗返还比例最高提至90%。
• 发改委：要求相关省份发改委落实煤炭中长期合同签订与履约，确保煤炭交易价格在合理区间。加强市场价格监测与调控，防止价格异常波动，保障能源安全稳定供应。
• 国家统计局：一季度全国规模以上工业企业实现利润总额19555.7亿元，同比增长8.5%，增速较前两个月扩大3.5个百分点，延续了去年下半年以来的增长态势。增长动力来自生产端回升与输入型通胀的支撑。

2. 科技与智能家居趋势

• IDC数据显示：2021年全球智能家居设备市场同比增长11.7%，出货量超过8.95亿台。其中，视频娱乐设备占比最高（35%），其次是家庭监控/安全（21%）、照明（10%）和其他（35%）。
• 预测趋势：到2026年，视频娱乐设备市场份额将下降至26%，照明设备将增长至17%，其他类别将攀升至36%。整体出货量预计从8.95亿增长至14.4亿，市场逐步成熟。
• 投资建议：持续关注物联网智能家居产业链相关标的，如宇瞳光学、恒玄科技和海尔智家等。

3. 电子科技产业链跟踪

• Sigmaintell预测：2022年全球智能手机整体需求从13.5亿部下调至13亿部，嵌入式存储价格4月整体持稳，MCP、LPDDR和Nand Flash等产品供需环境宽松。
• 市场预期：当前市场对2022年全年预期存在较大质疑，相关产品价格已跌至历史低位，预计随着疫情缓解，市场将逐步复苏。

4. 能源与绿能发展

• 煤炭市场调控：国家发改委强调保障煤炭中长期交易价格在合理区间，加强市场监管，打击哄抬价格等行为。
• 储能行业：2021年全球电力储能装机达到209.4GW，新型储能市场累计投运规模首次突破25GW，新增规模10GW，同比增长67.7%。中国新型储能市场新增规模首次突破2GW，同比增长74.5%，行业进入规模化发展。
• 投资建议：关注相关上市企业业绩表现，如中国神华、兖矿能源、晋控煤业等。

5. 区域发展动态

• 川渝地区：成德眉资四市1-3月开工年度重大项目12个，重点推进“轨道上的都市圈”基础设施建设。成资S3线累计完成投资26.5亿元，成德S11线、成眉S5线等项目前期工作启动。
• 成渝双城经济圈：建设持续推进，大量项目开工，释放基建需求，利好川渝地区相关产业链企业。同时，产业园建设为高新技术、新能源等产业提供发展基础，推动相关产业较快增长。

三、风险提示

• 宏观经济不达预期：可能影响企业盈利与市场表现。
• 政策执行不达预期：政策效果可能因执行力度或外部环境变化而不及预期。
• 疫情对经济扰动：疫情可能对国内经济造成持续影响，需关注后续发展。

四、投资建议

• 方向选择：关注国家战略支撑、估值合理的行业，如基建、能源产业链、农业、物流等。
• 科技板块：物联网智能家居产业链相关企业值得关注。
• 能源板块：煤炭市场调控政策下，相关企业具备一定投资价值。
• 绿能板块：储能行业进入快速发展期，相关企业有望受益。

五、分析师声明与免责声明

• 分析师声明：王爽具备证券投资咨询执业资格，报告内容基于合法合规信息，独立、客观出具，与薪酬无直接关联。
• 免责声明：本报告仅供客户使用，不构成投资建议。投资者需自行评估风险，不承担因此产生的任何法律责任。报告内容可能随市场变化调整，不保证信息的最新性与准确性。未经授权，不得复制、转载或引用本报告内容。

六、行业公司评级标准

• 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持四级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持四级。

七、公司简介

• 川财证券：成立于1988年，前身为四川省财政出资的证券公司，现由中国华电集团资本控股有限公司等大型企业共同持股。
• 研究所：设有北京、上海、深圳、成都四个办公区域，团队成员来自国内一流学府，致力于为金融机构、企业及政府提供专业研究服务。