20241020-国海证券-百亚股份-003006.SZ-2024年三季报点评_电商渠道持续高增_产品升级带动盈利稳步提升_5页_239kb

百亚股份（003006）2024年三季报显示，公司收入和利润高速增长，第三季度收入同比增长50.6%，净利润同比增长161%。分析师评级维持“增持”，强调产品结构优化和电商渠道表现突出。核心品类自由点产品收入占比提升，推动毛利率上升；电商渠道收入同比增140%，线下渠道在非核心区域也显著增长。公司加大品牌投入，销售费用同比大幅增加，支撑长期成长预期。未来三年收入预测为311.9亿、390.8亿和488.3亿元，同比增速45%和25%；净利润预测为322亿、405亿和505亿元，对应PE估值逐步下降至21倍以下。风险包括原材料波动、竞争加剧和全国化拓展放缓。
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