RU09合约全商品对冲报告-20230424-银河期货-28页_849kb
报告摘要
银河期货RU09合约全商品对冲报告总结
核心内容
本报告为银河期货针对RU09合约所制定的跨品种对冲策略，旨在通过与多种商品合约的组合对冲，降低投资风险并优化收益。报告基于对冲比例与对冲策略变动，为投资者提供参考。
主要观点
- 对冲比例：报告提供了RU09合约与各类商品合约之间的对冲比例，用于计算对冲所需的交易手数和吨数，以实现价差对冲。
- 波动率与风险：跨品种对冲的波动率通常低于单边头寸，有助于降低风险并提高收益稳定性。
- 策略周期划分：根据不同的时间段，RU09合约的对冲策略分为多个部分，如8月至11月、12月至次年3月、4月至7月，以适应市场变化。
- 对冲策略变动：报告展示了不同对冲合约在特定时间段内的货值差变动情况，以帮助投资者了解对冲策略的动态调整。
关键信息
一、对冲比例
| 合约 | 交易单位 | 1手橡胶对冲手数 | 1吨橡胶对冲吨数 |
|---|---|---|---|
| AU08 | 1000 | 1.07 | 0.11千克 |
| AG08 | 15 | 3.37 | 5.05千克 |
| CU09 | 5 | 0.56 | 0.28吨 |
| AL09 | 5 | 2.03 | 1.01吨 |
| ZN09 | 5 | 3.12 | 1.56吨 |
| PB09 | 5 | 2.98 | 1.49吨 |
| NI09 | 1 | 1.49 | 0.15吨 |
| SN09 | 1 | 1.58 | 0.16吨 |
| SI09 | 5 | 3.46 | 1.73吨 |
| RB10 | 10 | 5.55 | 5.55吨 |
| I09 | 100 | 2.29 | 22.87吨 |
| HC10 | 10 | 5.55 | 5.55吨 |
| SS09 | 5 | 2.21 | 1.11吨 |
| SF09 | 5 | 6.53 | 3.27吨 |
| SM09 | 5 | 5.73 | 2.87吨 |
| JM09 | 60 | 2.86 | 17.18吨 |
| J09 | 100 | 1.12 | 11.19吨 |
| FG09 | 20 | 7.29 | 14.57吨 |
| SP09 | 10 | 2.45 | 2.45吨 |
| SC09 | 1000 | 0.42 | 41.72桶 |
| FU09 | 10 | 7.07 | 7.07吨 |
| LU09 | 10 | 4.60 | 4.60吨 |
| BU09 | 10 | 4.65 | 4.65吨 |
| PG09 | 20 | 1.68 | 3.35吨 |
| TA09 | 5 | 5.78 | 2.89吨 |
| V09 | 5 | 6.31 | 3.16吨 |
| NR09 | 10 | 1.20 | 1.20吨 |
| L09 | 5 | 4.30 | 2.15吨 |
| PF09 | 5 | 4.35 | 2.17吨 |
| EG09 | 10 | 2.94 | 2.94吨 |
| MA09 | 10 | 8.48 | 8.48吨 |
| PP09 | 5 | 4.41 | 2.21吨 |
| EB09 | 5 | 4.41 | 2.20吨 |
| P09 | 10 | 3.50 | 3.50吨 |
| C09 | 10 | 11.88 | 11.88吨 |
| CS09 | 10 | 10.10 | 10.10吨 |
| A09 | 10 | 6.27 | 6.27吨 |
| B09 | 10 | 7.14 | 7.14吨 |
| M09 | 10 | 8.08 | 8.08吨 |
| Y09 | 10 | 3.39 | 3.39吨 |
| RM09 | 10 | 10.28 | 10.28吨 |
| CF09 | 5 | 2.53 | 1.27吨 |
| SR09 | 10 | 4.62 | 4.62吨 |
| JD09 | 10 | 4.27 | 4.27吨 |
| LH09 | 16 | 0.66 | 1.05吨 |
| AP10 | 10 | 1.78 | 1.78吨 |
二、对冲策略变动
| 对冲合约 | 对冲组合(货值差) | 4月24日 | 4月21日 | 变动δ | 变动δ占1.00手RU09比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| SA09 | 1.00RU09-6.7SA09 | -16.89 | -17.97 | 1.08 | 9.24% |
| ZN09 | 1.00RU09-3.12ZN09 | -21.11 | -21.68 | 0.56 | 4.80% |
| SR09 | 1.00RU09-4.62SR09 | -19.32 | -19.85 | 0.52 | 4.47% |
| HC10 | 1.00RU09-5.55HC10 | -9.24 | -9.68 | 0.45 | 3.83% |
| RB10 | 1.00RU09-5.55RB10 | -8.91 | -9.28 | 0.37 | 3.14% |
| MA09 | 1.00RU09-8.48MA09 | -8.76 | -9.11 | 0.35 | 3.07% |
| NI09 | 1.00RU09-1.49NI09 | -14.12 | -14.47 | 0.35 | 2.98% |
| SS09 | 1.00RU09-2.21SS09 | -4.33 | -4.56 | 0.22 | 1.90% |
| EG09 | 1.00RU09-2.94EG09 | -0.76 | -0.95 | 0.19 | 1.59% |
| OI09 | 1.00RU09-2.6OI09 | -9.68 | -9.85 | 0.18 | 1.50% |
| J09 | 1.00RU09-1.12J09 | -13.38 | -13.55 | 0.17 | 1.45% |
| V09 | 1.00RU09-6.31V09 | -7.57 | -7.71 | 0.13 | 1.15% |
| P09 | 1.00RU09-3.5P09 | -12.82 | -12.94 | 0.12 | 0.98% |
| NR09 | 1.00RU09-1.2NR09 | 0.16 | 0.07 | 0.09 | 0.74% |
| UR09 | 1.00RU09-6.22UR09 | -13.38 | -13.44 | 0.06 | 0.50% |
| I09 | 1.00RU09-2.29I09 | -4.81 | -4.85 | 0.04 | 0.38% |
| L09 | 1.00RU09-4.30L09 | -5.80 | -5.81 | 0.02 | 0.18% |
| TA09 | 1.00RU09-5.78TA09 | -4.67 | -4.68 | 0.01 | 0.12% |
| PF09 | 1.00RU09-4.35PF09 | -4.04 | -4.02 | -0.03 | -0.22% |
| EG09 | 1.00RU09-2.94EG09 | -0.76 | -0.95 | 0.19 | 1.59% |
| MA09 | 1.00RU09-8.48MA09 | -8.76 | -9.11 | 0.35 | 3.07% |
| PP09 | 1.00RU09-4.41PP09 | -4.86 | -4.84 | -0.02 | -0.13% |
| EB09 | 1.00RU09-4.41EB09 | -6.52 | -6.48 | -0.04 | -0.34% |
| I09 | 1.00RU09-2.29I09 | -4.81 | -4.85 | 0.04 | 0.38% |
| L09 | 1.00RU09-4.30L09 | -5.80 | -5.81 | 0.02 | 0.18% |
| TA09 | 1.00RU09-5.78TA09 | -4.67 | -4.68 | 0.01 | 0.12% |
| V09 | 1.00RU09-6.31V09 | -7.57 | -7.71 | 0.13 | 1.15% |
| P09 | 1.00RU09-3.5P09 | -12.82 | -12.94 | 0.12 | 0.98% |
| NR09 | 1.00RU09-1.2NR09 | 0.16 | 0.07 | 0.09 | 0.74% |
| UR09 | 1.00RU09-6.22UR09 | -13.38 | -13.44 | 0.06 | 0.50% |
| SA09 | 1.00RU09-6.70SA09 | -17.63 | -16.81 | -0.81 | -6.95% |
附注
- 本报告旨在为投资者提供跨品种对冲的参考，建议结合其他报告进行综合决策。
- 报告中提到的对冲比例和策略变动数据基于特定时间段，实际操作中需考虑市场变化和风险因素。
- 投资者应自行进行独立判断，并注意相关法律和风险提示。
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