20241201-财信证券-宏观策略跟踪周报_利好政策预期升温_关注券商及科技成长_11页_1mb

市场表现

上周（11月25日至11月29日），上证指数上涨1.81%至3326.46点，深证成指上涨1.66%至10611.72点，中小100上涨1.41%，创业板指大幅上涨2.23%。行业方面，纺织服饰、商贸零售领涨。成交量降至1.49万亿元，市场情绪好转，科技成长风格占优。

政策展望

当前处于政策真空期，市场成交额回落。预期12月政治局会议和中央经济工作会议将定调明年经济，推动政策利好。整体估值相对便宜，政策刺激不变，强调震荡中寻结构性机会。美联储11月会议显示降息25bp概率高，关注11月非农及通胀数据。

投资建议

重点布局科技自主可控，如半导体、信创、华为鸿蒙生态；科创并购重组主题；AI应用方向，如游戏和广告；券商板块作为牛市旗手。建议轻指数、重个股，把握结构性行情，关注小微盘股。

风险提示

市场面临宏观经济下行、欧美银行风险、海外市场波动和中美关系恶化的潜在威胁。政策不确定性可能影响短期走势，需谨慎管理仓位。

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