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晨会纪要总结（2015年3月25日）

核心内容

2015年3月25日的晨会纪要涵盖了重要财经信息、行业要闻、全球视野、资金流向监控、山西经济动态、山西证券视点、基金发行、停复牌信息及限售股解禁等多个方面，反映了当时中国及全球市场的经济、政策、金融与投资动态。

主要观点

国内政策动态

• 自贸区改革：广东、天津、福建自由贸易试验区及上海自贸区深化改革方案通过，强调对接“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带等国家战略，推动开放型经济体制和区域经济合作。
• 重大项目推进：发改委召开六省座谈会，要求加快重大项目建设，推动经济提质增效升级，鼓励民间资本参与。
• 财政与货币政策宽松：3月PMI数据回落，显示经济下行压力，宽松政策预期升温，预计央行将在4月中旬前再次降准降息，财政政策亦有望放松。
• 专项债管理办法：财政部出台专项债预算管理办法，明确地方专项债的发行主体、方式及管理要求，推动基础设施投资增速回升。

A股市场表现

• 开户数创历史新高：A股周开户数达113.92万户，为近八年新高；基金开户数也显著上升，显示市场活跃度提升。
• 市场波动：上个交易日A股大盘低开震荡，尾盘翻红，创业板指逆势上涨近3%。钢铁、计算机、交通运输等板块涨幅居前，非银金融、银行等板块涨幅偏弱。
• 资金流向：沪深两市净流出594.60亿，钢铁、休闲服务、农林牧渔等板块资金净流出较少，非银金融、建筑材料、房地产等板块资金净流出较多。

行业动态

• 商业车险改革：保监会发布试点方案，推动车险条款费率管理制度改革。
• 铅锌行业规范：新建铅锌矿山标准大幅提高，有利于行业整合。
• 互联网行业景气度：首次发布的景气指数显示互联网行业仍保持高速增长，跨界融合成为趋势。
• 石墨烯产业化：2015年被视为石墨烯产业爆发元年，重庆发布首批量产石墨烯手机。
• 工业机器人销量增长：2014年全球工业机器人销量增长27%，中国制造业转型带动需求。
• 新能源车热销：碳酸锂价格持续上涨，新能源车发展进一步提速。
• 上市公司动态：齐翔腾达拟收购齐鲁科力99%股权，西藏旅游拟非公开发行股票，渝开发拟收购房地产公司，东方财富收购宝华世纪证券获准，长电科技净利润增长13倍，中国人寿净利润增长30%等。

基金发行信息

• 多只基金产品近期发行，包括指数型、股票型、混合型、债券型等，涉及新能源、新兴产业、互联网等热门领域。

关键信息

资金流向

• 沪深两市共成交1.42万亿元，刷新历史纪录。
• 个股资金净流入前五为：紫金矿业、盛屯矿业、万向钱潮、马钢股份、中国一重。
• 资金净流出前五为：中信证券、中国平安、中国中铁、中国南车、中国人寿。

全球市场动态

• 美股下跌：道指跌0.58%，主要因CPI数据及市场情绪影响。
• 欧股上涨：德国、法国、英国等欧洲股市小幅上涨，显示经济数据强劲。
• 亚太市场分化：日经225指数下跌，韩国、台湾、香港股市涨跌不一。

山西经济动态

• “五一”表彰强调一线职工比例，提升基层与一线人员的表彰占比。
• 山西村镇银行增至58家，覆盖全省一半贫困县。
• 电能替代工程推进，目标完成37亿千瓦时替代电量。
• 太原市上线测土配方施肥服务系统，提升农业效率与可持续发展。

山西证券视点

• 市场策略建议：中期牛市格局未变，但短期调整可能引发，建议投资者在价值与成长股之间均衡配置。
• 市场热点：智能汽车、工业4.0、机器人等题材成为市场炒作热点，符合国家政策支持方向。

停复牌信息

• 沪市停牌：升华拜克、广日股份。
• 深市停牌：300高贝A、B、创业板A、B、证保A、B、传媒A、B、丰原药业、特尔佳、森源电气、中恒电气、长青集团、宜通世纪等。
• 取消停牌：兴业矿业、渝开发、皖通科技、齐翔腾达、迦南科技、齐翔转债等。

限售股解禁

• 本周A股解禁股份数量合计达400,803.94万股，解禁市值合计45.4亿元。
• 主要解禁类型包括首发原股东限售股份、定向增发机构配售股份等。

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总结人：刘小勇、王德文
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