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2015年3月25日市場總結

核心內容概述

2015年3月25日，全球及港股市場呈現出分化走勢。美國製造業PMI及CPI數據顯示經濟有所改善，但市場對加息的預期導致三大指數下跌。港股表現較弱，市場對中港經濟前景存有疑慮，內地股市則持續上漲，成交額增加。科技及自貿區概念股受到關注，部分企業業績表現亮眼，為市場注入動力。

主要觀點

美國市場

• 製造業PMI：3月初值為55.3，續升，創五個月新高，市場預期為54.7，顯示美國製造業持續擴張。
• CPI：2月終止連跌三個月，按月轉升0.2%，符合預期，且按年持平，超出市場預期。
• 市場反應：受CPI回升影響，市場對加息的憂慮加劇，三大指數均下跌，跌幅為0.3%-0.6%。

港股表現

• 恒生指數：收市價為24,400點，下跌0.39%，成交金額為897億元。
• 國企指數：收市價為12,005點，下跌1.42%。
• 市場情緒：港股表現落後，市場對中港經濟前景存疑，內險股及部分券商股下跌。

內地股市

• 表現：內地股市實現十連升，成交急增至1.4萬億人民幣。
• 重點股種：
  • 農業銀行：去年淨利潤增長7.9%，淨利息收入增14.2%。
  • 國壽：去年盈利增長30%，主要受益於價差收入和公允價值變動。
  • 中石油、中興通訊、復星國際：將公布業績。
• 製造業PMI：中國3月製造業PMI初值為49.2，為11個月最低，顯示製造業活動有所放緩。

關鍵信息

公司推介

• 國美電器 (493.HK)：
  • 去年純利增長43.5%至12.8億元。
  • 在一二線城市擁有1132家門店，線上業務增長顯著。
  • 未來將進一步發展線上線下互融互通的全零售體驗。
  • 當前市盈率約為11倍，股息率約為4厘。
  • 預期中線目標為HK$1.30，止虧為HK$0.95。

美國預托證券(ADR)表現

• 主要股種：
  • 匯豐控股：港股收市價67.10港元，ADR收市價66.74港元，相對ADR升0.55%。
  • 中國移動：港股收市價101.40港元，ADR收市價100.26港元，相對ADR升1.14%。
  • 中國石油：港股收市價8.17港元，ADR收市價8.13港元，相對ADR升0.44%。

商品及外匯期貨

• 紐約原油：收市價47.51美元，升0.13%。
• 天然氣：收市價2.79美元，升1.94%。
• 黃金：收市價1,191.40美元，升0.31%。
• 銅：收市價280.30美元，升0.48%。
• 外匯：
  • 澳元：收市價78.31港元，升0.03%。
  • 日圓：收市價83.58港元，跌0.07%。
  • 英磅：收市價148.37港元，升0.01%。

内地信息

• 鐵路運輸：首二月貨運量下降9.1%，貨物周轉量下降10%。
• 煤炭：首二月進口煤炭下降45.3%，出口下降46.4%。
• 社保基金：2014年投資收益總額為1,392.09億元，收益率11.43%。
• 政策動向：中國希望加入IMF特別提款權(SDR)，以促進金融開放。

市場成交表現

• 滬港通成交最活躍股份：
  • 中國平安：成交額5.8億人民幣。
  • 中國石化：成交額4.68億人民幣。
  • 農業銀行：成交額3.79億人民幣。
  • 國美電器：成交額1.08億人民幣。
• 10大升幅股份：
  • 天行國際：升幅38.60%。
  • 中國金屬利用：升幅29.63%。
  • 北亞資源：升幅21.09%。
  • 新源控股：升幅20.00%。
• 10大跌幅股份：
  • 永義實業：跌幅19.41%。
  • 中國金海國際－新：跌幅17.39%。
  • 東瀛遊：跌幅16.74%。
  • 結好控股股權：跌幅15.00%。

恆生指數成分股表現

• 主要股種：
  • 建設銀行：下跌1.39%，市盈率5.6倍。
  • 工商銀行：下跌1.93%，市盈率5.6倍。
  • 中國平安：下跌2.57%，市盈率14.7倍。
  • 國美電器：升2.84%，市盈率7.0倍。

恆生中國企業指數成分股表現

• 主要股種：
  • 建設銀行：下跌1.39%，市盈率5.6倍。
  • 工商銀行：下跌1.93%，市盈率5.6倍。
  • 中國平安：下跌2.57%，市盈率14.7倍。
  • 國美電器：升2.84%，市盈率7.0倍。

美國10年期國債孳息率

• 美國：孳息率1.877%，單日變動-0.039%，五日變動-0.043%。
• 德國：孳息率0.235%，單日變動0.012%，五日變動-0.047%。
• 希臘：孳息率10.802%，單日變動-0.691%，五日變動-0.011%。
• 中國：孳息率3.530%，單日變動0.000%，五日變動0.020%。
• 日本：孳息率0.307%，單日變動-0.004%，五日變動-0.059%。

市場展望

• 科技及自貿區概念：值得關注，特別是那些在線上線下融合及智能化方面有發展潛力的企業。
• 內地股市：短期內市場可能出現震盪，但基本面強勁，有望持續走強。
• 港股：受經濟前景不確定性影響，表現較弱，但部分企業業績優異，可關注其後續走勢。

總結

2015年3月25日，全球市場表現分化，美國數據顯示經濟改善，但市場對加息擔憂加劇，導致指數下跌。港股表現落後，市場對中港經濟有疑慮，內地股市則持續上漲。國美電器等企業業績亮眼，受到市場關注。商品及外匯期貨市場波動不大，部分商品價格有所回升。內地經濟數據顯示製造業活動放緩，但部分行業如科技和自貿區概念仍具投資價值。