20150831-华融证券-晨会纪要_12页_789kb

市场研究部证券研究报告总结

核心内容概述

本报告分析了2015年8月31日前一周的国内市场与国际市场的表现，以及相关政策动态和市场驱动因素。重点聚焦于A股市场的强劲反弹、人民币汇率调整、证监会与中金所的监管措施、李克强总理对金融稳定的重视、朱光耀副财长对救市行动的支持，以及全球主要股指和大宗商品的走势。

主要观点

国内市场表现

• 沪深两市上周出现强劲反弹，上证综指收复3200点，周涨幅达4.82%；深证成指涨幅5.32%，创业板指涨幅6.26%。
• 防御性板块如国防军工、机械、建筑等涨幅领先，而银行、食品饮料、非银行金融等板块涨幅较小。
• 概念股方面，航母、通用航空、体育等活跃，ST、网络游戏、美丽中国等相对低迷。

市场驱动因素

1. 政策支持

   • 李克强总理强调金融稳定对经济全局的重要性，指出要加快制度建设、增强资本市场透明度与稳定性。
   • 证监会向公安部移送22起案件，打击操纵市场、内幕交易等行为，显示对市场秩序的整顿决心。
   • 中金所调整股指期货交易保证金比例，抑制过分投机行为，提高市场规范性。

2. 资金注入

   • 证金公司继续筹集资金，规模可能达1.4万亿，显示政策层面对市场稳定的支持。
   • 证监会要求50家证券公司按净资产比例上交资金，以增强市场流动性。

3. 国际因素

   • 中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利70周年阅兵活动，可能带来国际支持。
   • 人民币贬值被解释为基本面回归，而非系统性风险，对亚洲国家具有正外溢效应。
   • 朱光耀副财长表示，人民币应被纳入IMF特别提款权（SDR）货币篮子，强调市场化改革的重要性。

关键信息

国内市场数据

风格指数表现

股指期货表现

外汇市场数据

大宗商品数据

海外市场表现

• 美国市场：道指周涨1.1%，标普500指数周涨0.9%，纳指周涨2.6%。
• 欧洲市场：欧股全周上涨0.6%，德国DAX指数周涨1.72%，英国富时100指数周涨0.97%。
• 亚太市场：日经225指数周涨2.94%，韩国综合指数周涨3.3%。

市场展望

• A股市场在政策支持和国际因素的推动下，短期有望企稳回升。
• 人民币贬值被解读为基本面回归，对亚洲国家具有正外溢效应，而非系统性风险。
• 中国将继续推进金融改革，增强资本市场的稳定性与流动性。
• 市场情绪在政策干预和国际支持下趋于稳定，但结构性改革仍是长期重点。

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