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2015年7月13日申万中小盘周报总结

核心内容概述

2015年7月6日至10日，A股市场迎来显著转折，上证综指大幅上涨5.18%，达到3877.80点，而创业板指则大幅下跌2.66%。市场情绪在政策干预下有所回升，监管层采取多项措施稳定市场，包括限制减持、鼓励增持、公安部进场排查恶意做空行为等，推动市场信心恢复，后两个交易日出现逾千股涨停的现象。

主要观点

• 市场表现：上证综指在政策支持下强势反弹，而创业板指受压下跌，反映出市场对大盘股的偏好以及中小盘股的波动性。
• 股东行为：本周重要股东的净减持额较上周大幅减少，增持金额达27.86亿元，显示出市场信心逐步恢复。
• 解禁风险：下周有9家中小板、创业板公司限售股解禁，总解禁市值为165.03亿元，需特别关注博林特（54.26亿元）和金河生物（30.16亿元）的解禁风险。
• 流动性宽松：央行本周实现零净投放，流动性较为宽松，7天回购利率和转帖利率均下降，市场资金面较为充裕。
• 投资组合：申万中小盘本周推荐了12家公司，涵盖智能制造、机器人、新能源、互联网、医疗信息化等多个领域。

关键信息

1. 本周市场表现

• 上证综指：上涨5.18%，至3877.80点。
• 中小板指：下跌0.83%。
• 创业板指：下跌2.66%。
• 市场转折点：本周初延续上周暴跌，导致1400多家企业申请停牌，但周四探底回升，周五强势上涨。
• 政策救市：监管层采取多项措施，包括公安部进场、证监会联合排查、证金公司提供信用额度、中金所提高保证金等，提升市场信心。

2. 股东增减持情况

• 减持金额：8.62亿元。
• 增持金额：27.86亿元。
• 重点减持公司：
  • 全通教育：市值约5.07亿元。
  • 永高股份：市值约1.58亿元。
  • 金城医药：市值约1.25亿元。
• 重点增持公司：
  • 永新股份：增持37798.58万元。
  • 上海莱士：增持30403.03万元。
  • 天晟新材：增持24893.72万元。
  • 永高股份：个人增持5112.19万元。

3. 流动性分析

• 央行操作：本周实现零净投放，850亿元逆回购到期，未进行正回购操作。
• 利率变化：
  • 7天回购利率：下降至2.54%。
  • 银行间转帖利率：下降至2.90%。
  • 票据直贴利率（长三角）：下降至2.95%。
• 流动性趋势：短期宽松，但需关注后期变化。

4. 申万中小盘投资组合推荐

• 康得新（002450）：员工持股计划落地，彰显公司信心，维持“增持”评级。
• 二六三（002467）：最纯正的微信电话概念股，未来企业互联网的绝佳标的。
• 汉鼎股份（300300）：布局移动互联网实现2C智慧生活运营。
• 科远股份（002380）：挖潜节能减排需求，智能制造和机器人从布局到收获。
• 慈星股份（300307）：新品开发就绪，将带来新的增长点。
• 中利科技（002309）：对光伏行业未来三年成长性看好，中利电子等新业务潜在超预期。
• 大金重工（002487）：风电产能扩展带来业绩反转，跨界进军互联网金融。
• 华伍股份（300095）：工业制动器龙头，借风电、轨交新市场二次起航。
• 浔兴股份（002098）：体育业务的收入规模和盈利性将在2016年逐步体现。
• 易华录（300095）：转型互联网+智慧城市大数据运营前景看好。
• 中瑞思创（300078）：制造向服务转型，收购医惠敲开医疗信息化大门。

下周关注事项

• 宏观数据发布：6月进出口增速、工业增加值、社会消费品零售总额等数据将出炉，GDP等二季度和上半年经济数据也将公布。
• 中报披露：9家上市公司将陆续披露中报。
• 股指期货交割：需关注股指期货交割对市场的影响。
• 解禁市值：下周解禁市值为165.03亿元，重点警惕博林特和金河生物的解禁风险。

申万中小盘周报重点分析

康得新（002450）

• 员工持股计划：公司发布员工持股计划，募集资金总额不超过0.8亿元，覆盖员工不超过380人。
• 激励机制：旨在建立和完善劳动者与所有者的利益共享机制，提高公司凝聚力和竞争力。
• 产业布局：公司布局新能源电动车、碳纤维及3D视觉产业，未来有望受益于产业变革。
• 盈利预测：维持2015-2017年每股收益分别为0.99、1.26、1.67元，对应PE分别为28/22/17倍，维持“买入”评级。

附注

• 证券分析师：孟烨勇，A0230513010001，mengyy@swsresearch.com。
• 公司信息：上海申银万国证券研究所有限公司，隶属于申万宏源证券有限公司。
• 法律声明：本报告仅供客户使用，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

图表目录

• 图1：上证综指大幅上涨，创业板指大幅下跌。
• 图2：本周创业板指大幅下挫，中小板指微幅下挫。
• 图3：7月净减持较上月同期大幅减少。
• 图4：7天回购利率7月10日下降至2.54%。
• 图5：本周五银行间转帖利率下降至2.90%。

表格目录

• 表1：本周中小盘股增减持情况。
• 表2：下周中小盘股解禁信息。
• 表3：申万中小盘本周投资组合。

本报告由申万宏源研究提供，资料来源为Wind。