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纺织服装行业周报总结（2015年5月27日）

一、核心内容概述

本报告主要聚焦于2015年5月18日至5月22日期间，纺织服装行业的市场表现、公司动态及行业转型趋势。报告指出，行业正进入“实业+互联网”的2.0转型阶段，推荐具有转型潜力的10家上市公司，包括海澜之家、森马服饰、罗莱家纺、报喜鸟、朗姿股份、探路者、富安娜、华斯股份、七匹狼和九牧王。

二、主要观点

1. 行业整体表现：上周纺织服装板块涨幅显著，纺织服装指数上涨13.33%，远高于申万A指数的2.98%。其中，服装家纺指数涨幅最大，达到14.77%。
2. 转型趋势：纺织服装行业转型氛围浓厚，传统行业龙头具备较强产业优势，未来有望形成200亿以上市值的公司，甚至出现千亿市值公司。
3. 投资策略：推荐转型方向明确、业绩稳定的公司，如森马服饰、罗莱家纺、报喜鸟、朗姿股份和探路者；同时，也推荐主业稳健但具有转型预期的公司，如海澜之家、富安娜、七匹狼、九牧王和奥康国际。

三、关键信息

1. 4月零售数据

• 全国百家重点大型零售企业零售额：同比下降1.0%，但降幅较上年同期收窄6.8个百分点。
• 服装类零售额：同比增长2.1%，增速较上年同期提高1.0个百分点，较上月提高5.2个百分点。
• 化妆品类零售额：同比下降1.1%，降幅较上月收窄7.1个百分点，但较上月增速下滑3.2个百分点。

2. 公司追踪

华斯股份

• 投资“微卖”，希望通过其打造裘皮行业O2O模式。
• 微卖团队具有社交与电商背景，CEO有微软和亚马逊经验。
• 未来可能与微卖合作开展供应链金融业务，已与沧州银行合作。

罗莱家纺

• 公司投资战略包括寻找产业链上估值合理的标的，聚焦大家居、智能家居、互联网+、教育等领域。
• 成立产业投资基金，重点布局智能家居。
• 加大LOVO线上投入，计划开设线下体验店，延伸产品年龄线。

其他公司动态

• 贵人鸟：筹划重大事项，股票停牌。
• 奥康国际：控股股东质押股票，用于股票质押式回购交易。
• 百圆裤业：控股股东质押股票，用于股票质押回购业务。
• 健盛集团：控股股东质押股票，用于股票质押式回购交易。
• 嘉麟杰：非公开发行股票申请未获通过。
• 新澳股份：投资银行理财产品，金额不超过4.5亿元。
• 江苏阳光：委托金融机构向子公司提供委托贷款，总额不超过6亿元。
• 美邦服饰：筹划重大事项，股票停牌。
• 兴业科技：筹划重大事项，股票停牌。
• 开开实业：董事长及监事辞职。

3. 行业新闻

• 天猫与百丽战略合作：推动国内鞋业升级，优化供应链和推动020模式。
• 麦考林转型护肤保健领域：推出新产品，尝试与淘宝众筹合作。
• 苏宁计划开设台湾馆：借助福州保税仓，推动台湾品牌进入内陆。
• 汇美集团启动设计师扶持计划：计划投入1亿元孵化30个设计师品牌，与天猫合作。

4. 行业基础数据

• 棉花价格：国内328级现货价格小幅上升，郑棉期货主力合约下跌。
• 上市公司表现：部分公司如朗姿股份、华斯股份、罗莱家纺等涨幅显著，而部分公司如华西股份、恒逸石化等跌幅较大。
• 估值比较：不同公司PE和EPS数据差异较大，部分公司估值较高，如森马服饰、罗莱家纺等。

5. 其他信息

• 股东大会召开日期：部分公司如华孚色纺、凤竹纺织等在5月25日至6月8日期间召开股东大会。
• 非流通股解禁明细：部分公司如上海家化、百隆东方等在2015年6月至8月期间有非流通股解禁。

四、投资评级说明

• 证券投资评级：买入（相对强于市场表现20%以上）、增持（相对强于市场表现5%~20%）、中性（市场表现波动在-5%~5%之间）、减持（相对弱于市场表现5%以下）。
• 行业投资评级：看好（行业超越整体市场表现）、中性（行业与市场表现基本持平）、看淡（行业弱于市场表现）。

五、法律声明

• 本报告仅供本公司客户使用，不构成投资建议。
• 本报告基于已公开信息撰写，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应自行承担投资风险，不应将本报告作为唯一决策依据。

六、总结

纺织服装行业在2015年5月表现出强劲的上涨趋势，尤其是服装家纺板块。行业正加速向“实业+互联网”转型，多家公司通过投资互联网平台、布局智能家居、推动供应链金融等方式探索转型路径。尽管整体零售额有所下降，但部分细分品类如女装、童装表现良好。投资方面，推荐具有明确转型方向和稳定业绩的公司，同时提醒投资者注意市场风险，自主决策。