通信行业：华为被列入“实体名单”、短期影响有限，国内5G产业稳步推进-20190518-东吴证券-16页_1mb

华为被列入“实体名单”与国内5G产业进展总结

核心内容概述

本文主要分析了华为被列入美国商务部“实体清单”事件对国内通信行业的影响，并探讨了国内5G产业的稳步推进。尽管华为面临一定的供应链挑战，但整体影响可控，5G产业仍保持长期增长趋势。此外，文章还回顾了近期通信行业市场表现，并对重点推荐个股及各子行业动态进行了分析。

主要观点

1. 华为被列入实体清单的影响：

   • 华为被美方列入“实体清单”，美国企业禁止向其出售相关技术和产品，导致美股供应商股价下跌。
   • 华为从2016年开始储备了1-2年的库存，即使断供，短期内业务仍可正常运转。
   • 华为具备较强的自主研发能力，未来将加速推进自有产品替代和扶持国内供应商。
   • 华为事件对中兴及其上游影响中性，国内通信产业链有望受益。

2. 短期市场波动，中长期趋势向好：

   • 华为事件短期内可能引发市场波动，但中长期科技创新和产业升级是确定趋势。
   • 5G产业整体推进受影响有限，中长期仍是确定发展方向。

3. 国内5G产业稳步推进：

   • 2019年电信日大会召开，总结5G发展经验，提供未来工作指引。
   • 广东发布5G产业发展行动计划，明确未来几年发展目标，对全国起到示范作用。

4. 行业策略建议：

   • 推荐关注中兴通讯、中国联通、烽火通信等通信设备商。
   • 建议关注边缘计算、光交换及光器件、无线产业链、光纤光缆等子行业。
   • 重点推荐个股包括：烽火通信、中国联通、海能达、中国铁塔等。

关键信息

市场表现

• 近一周通信（申万）指数下降 3.72%，沪深300指数下降 2.19%，通信板块落后大盘 1.53%。
• 通信板块最新估值（市盈率）为 34.65，处于TMT行业第二位。

5G发展动态

• 中国联通在广州、深圳等7个特大城市实现5G连续覆盖，33个大城市实现热点覆盖。
• 中国移动推动2.6GHz和4.9GHz频段成熟，已在5个城市开展规模试验，12个城市开展应用示范。
• 中国电信启动光模块集采，首次在集团层面进行。
• 广东计划到2020年底实现5G基站6万座，5G个人用户数达400万；到2022年底，基站达17万座，用户数达4000万，5G产值超万亿元。

事件影响

• 华为事件将对美国高科技企业产生较大影响，利好国内产业链。
• 美国对华为的制裁可能成为国内通信产业发展的催化剂，推动国产替代进程。

风险提示

• 中美贸易摩擦缓和低于预期；
• 行业增速放缓；
• 资费下滑加速。

重点推荐个股

• 中兴通讯（000063）
• 中国联通（600050）
• 烽火通信（600498）
• 网宿科技（300017）
• 紫光股份（000938）
• 中科创达（300496）
• 移为通信（300590）
• 会畅通讯（300578）
• 淳中科技（603516）
• 中新赛克（002912）
• 高新兴（300098）
• 新易盛（300502）
• 光迅科技（002281）
• 博创科技（300548）
• 中际旭创（300308）
• 鸿博股份（002229）
• 世嘉科技（002796）
• 中石科技（300684）
• 沪电股份（002463）
• 东山精密（002384）
• 深南电路（002916）
• 大富科技（300134）
• 京信通信（港股2324）
• 俊知集团（港股1300）
• 亨通光电（600487）
• 中天科技（600522）
• 长飞光纤（601869）
• 特发信息（000070）
• 中国铁塔（港股0788）

各子行业动态

5G设备商/运营商

• 中国联通推进5G商用部署，实现热点覆盖。
• 中国移动推动5G智慧矿区建设，利用5G网络和自动驾驶技术。
• 中国电信启动光模块集采，首次在集团层面进行。
• 中国移动与华为、中兴中标集中电信云资源池一期工程。

监管

• 北京市政府发布5G基础设施建设工作方案，推进基站与社会塔资源双向开放共享。
• 工信部公布2019年第一季度通信业运行情况，电信业务收入增速放缓。

云计算

• 华为在北京城市峰会上分享其云平台在政企智能化升级中的作用。
• 中国移动发布通信能力开放一期工程设备集采公告。

人工智能

• 华为发布AI原生数据库 GaussDB 和分布式存储 FusionStorage 8.0，推动数据基础设施升级。

物联网

• 阿里云提出LoRa 2.0概念，提升物联网设备网络可靠性与功耗表现。

上市公司动态

• 亨通光电：澄清不实报道，强调业务独立性。
• 烽火通信：披露高管持股情况。
• 通宇通讯：中标中国移动基站天线项目。
• 天孚通信：发布2018年度权益分派方案。
• 特发信息：调整转股价格，因权益分派。
• 高鸿股份：终止对外转让全资子公司。
• 万马科技：加大5G与物联网相关产品研发。
• 宝信软件：业绩持续增长，2018年营收54.71亿元，利润总额7.67亿元。
• 华讯方舟：控股股东股份质押，用于融资。
• 海格通信：业绩预计维持不变，净利润增长30-50%。
• 中际旭创：2018年净利润同比增长271%-300%。

总结

华为被列入“实体清单”事件虽对短期市场造成一定扰动，但中长期来看，中国5G产业仍在稳步推进，技术创新和产业升级是确定趋势。国内通信企业具备较强的替代能力和市场竞争力，未来有望在5G建设中占据更大市场份额。建议投资者关注5G产业链相关企业，把握行业发展趋势带来的投资机会。