20151216-中投证券-债券市场每日信息_14页_1mb
报告摘要
债券市场每日信息总结（2015-12-16）
核心内容概览
本报告汇总了2015年12月16日国内外债券市场的重要资讯、公司动态、新券发行及市场表现，同时提供了相关经济金融数据和信用评分说明，旨在为投资者提供全面的市场分析与参考。
国内资讯
外汇占款持续下降
- 11月金融机构外汇占款环比下降2213亿元，降至27.2万亿元人民币，为过去六个月第五次下滑。
- 央行口径外汇占款大降3158亿元，为历史第二大降幅，外储亦意外下降872亿美元，创1996年以来第三大月度跌幅。
- 10月末外汇占款曾短暂回升，结束连续下滑趋势。
对外直接投资增长
- 1-11月中国对外直接投资1041.3亿美元，同比增长16%，预计超额完成全年10%的增长目标。
- 境外经贸合作区建设、基础设施建设和对外承包工程成为合作热点，体现了中国资本输出和产业输出的加速。
国债发行计划调整
- 中国明年国债发行总量及密度将提升，关键期限品种将每月发行，单只规模亦有增加。
- 2016年关键期限国债发行期数有望达到60期，较2015年的49期有所增加。
人民币中间价创历史新低
- 人民币兑美元中间价连续第七天下调，创2011年以来新低，报6.4559。
- 央行强调人民币汇率应参考一篮子货币，而非单一美元，试图缓解市场贬值预期。
险资投资内控加强
- 保监会出台《保险资金运用内部控制指引》及配套应用指引，规范险资投资行为。
- 该指引要求保险机构聘请独立第三方审计机构进行专项审计，强化内控与合规监管。
城商行面临双重压力
- 穆迪指出，2016年城商行将面临资产质量和资本压力。
- 城商行资产增长率高于行业水平，贷款集中度高，对中小企业贷款风险敞口大。
- 利率市场化背景下，城商行利润率收缩，信贷成本上升，资本压力加剧。
- 城商行可能通过股市募集资本，同时面临流动性压力。
海外资讯
垃圾债券市场重挫
- 美国垃圾债券市场出现重挫，市场情绪对美联储升息立场产生影响。
- 第三大道共同基金暂停赎回，引发市场关注，反映市场对经济前景的担忧。
英国央行保持克制
- 交易员预期英国央行不会跟随美联储加息，因通胀水平低迷。
- 英国央行似乎逐步与美联储脱钩，显示出独立货币政策的倾向。
欧央行维持刺激政策
- 德拉吉称现有刺激政策足以推动欧元区通胀达到2%目标，但保留进一步宽松的准备。
- 欧央行已调整政策，包括降息、延长QE和扩大资产购买范围，但市场反应较为积极。
韩国试水主权熊猫债
- 韩国政府发行首单主权熊猫债，3年期，价格区间3.00%-3.50%，高于同期限中国国开债。
- 市场对韩国主权债的溢价反映了对人民币债市流动性的担忧。
- 韩国熊猫债的发行可能吸引更多韩资机构参与。
公司要闻
*ST中富转让子公司
- *ST中富拟以1.3亿元转让河南中富，预计带来约6000万元收益。
- 河南中富净资产4737.21万元，评估增值率69.73%，旨在盘活资产、优化业务结构。
彩虹集团出售生产线及专利
- 彩虹股份拟以8.37亿元出售CX01和CX03生产线及相关专利技术。
- 交易完成后，公司可集中资源发展主业，提升资产质量和盈利能力。
翔鹭石化子公司停产
- 翔鹭石化漳州子公司因火灾事故停产，预计直接与非直接损失超过1亿元。
- 停产对营业收入、融资和现金流造成较大影响，公司计划2016年一季度恢复运营。
保利能源股东变更
- 保利科技将所持保利能源52%股权划转至保利国际控股有限公司。
- 不涉及股权变动，不会导致实际控制人变更，为内部业务调整。
新券发行和昨日市场
新券发行预案
| 发行人 | 券种 | 发行时间 | 发行量(亿) | 期限(年) | 主体评级 |
|---|---|---|---|---|---|
| 中国城市建设控股集团有限公司 | 短期融资券 | 2015-12-16 | 10.00 | 0.49 | AA+ |
| 中国电信股份有限公司 | 短期融资券 | 2015-12-16 | 50.00 | 0.08 | AAA |
| 保利能源控股有限公司 | 短期融资券 | 2015-12-16 | 5.00 | 0.49 | AA |
| 重庆渝涪高速公路有限公司 | 短期融资券 | 2015-12-16 | 4.20 | 0.74 | AA |
| 镇江城市建设产业集团有限公司 | 短期融资券 | 2015-12-16 | 10.00 | 0.74 | AA+ |
| 广东粤运交通股份有限公司 | 公司债 | 2015-12-16 | 3.80 | 5.00 | AA |
| 福建省投资开发集团有限责任公司 | 短期融资券 | 2015-12-16 | 10.00 | 0.74 | AAA |
| 西王集团有限公司 | 短期融资券 | 2015-12-16 | 10.00 | 0.71 | AA+ |
| 四川成渝高速公路股份有限公司 | 中期票据 | 2015-12-18 | 12.00 | 5.00 | AAA |
| 上海陆家嘴(集团)有限公司 | 短期融资券 | 2015-12-18 | 10.00 | 1.00 | AAA |
| 山东焦化集团有限公司 | 短期融资券 | 2015-12-18 | 6.00 | 1.00 | AA |
| 华谊兄弟传媒股份有限公司 | 短期融资券 | 2015-12-18 | 3.00 | 1.00 | AA |
| 石家庄市裕峰投资开发有限公司 | 中期票据 | 2015-12-18 | 5.00 | 5.00 | AA |
| 安徽国贸集团控股有限公司 | 短期融资券 | 2015-12-21 | 6.00 | 1.00 | AA |
| 七台河市城市建设投资发展有限公司 | 企业债 | 2015-12-22 | 7.90 | 4.00 | AA |
| 湖南省轻工盐业集团有限公司 | 中期票据 | 2015-12-22 | 4.00 | 5.00 | AA |
| 中国冶金科工股份有限公司 | 中期票据 | 2015-12-22 | 25.00 | 3.00 | AAA |
| 云南保山电力股份有限公司 | 中期票据 | 2015-12-22 | 3.00 | 5.00 | AA |
| 广东省广晟资产经营有限公司 | 中期票据 | 2015-12-22 | 15.00 | 5.00 | AAA |
| 上海华谊(集团)公司 | 中期票据 | 2015-12-22 | 20.00 | 5.00 | AAA |
| 成都交通投资集团有限公司 | 中期票据 | 2015-12-22 | 10.00 | 5.00 | AA+ |
国外主要经济金融数据一览
- LIBOR-OIS息差走势：反映市场流动性状况。
- 联邦储备基金期货利差：显示市场对美联储加息预期。
- NYMEX原油期货价格走势：反映全球能源市场动态。
- 波罗的海干散货指数：显示国际航运市场趋势。
- 人民币NDF（12M）走势：反映人民币汇率预期。
- JP Morgan EMBI全球核心指数：衡量新兴市场主权债风险。
- JP Morgan EMBI主权信用利差指数：反映新兴市场主权债信用风险。
- 标普500波动率指数：显示美国股市波动情况。
- 美国10年TIPS隐含通胀率：反映市场对美国通胀的预期。
- 美国BBB级公司债利差：衡量企业债市场风险。
- 美国30年住房按揭贷款利率：显示美国房地产市场状况。
- CRB金属指数：反映全球金属市场趋势。
- 欧元区三个月存款与回购利率差：显示欧元区货币政策宽松程度。
- 欧元互换与银行间基准利率差值：衡量欧元区流动性状况。
- 欧元/美元基准掉期：反映欧元与美元的汇率预期。
- 欧洲央行隔夜银行存款：显示欧元区流动性状况。
信用评分说明
- 评分以主体信用为主，债券条款为辅。
- 评分范围为0-5分，0.25分为基本划分区间，随着公司信用增加分数依次递增。
- 目前评分不涵盖B以下级别债券，未来如出现B以下债券将做跟踪调整。
作者信息
- 何欣：中国中投证券研究总部债券首席分析师，CFA。
- 张超：中国中投证券研究总部债券分析师，经济学硕士，CFA。
免责条款
- 本报告仅供中国中投证券客户及特定对象使用。
- 报告内容基于公开信息，不保证其准确性与完整性。
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
- 报告谢绝一切媒体转载。
研究团队简介
- 何欣与张超均为中国中投证券研究总部债券分析师，致力于信用债研究与分析。
地址信息
- 深圳市：深圳市福田区益田路6003号荣超商务中心A座19楼，邮编518000，传真（0755）82026711
- 北京市：北京市西城区太平桥大街18号丰融国际大厦15层，邮编100032，传真（010）63222939
- 上海市：上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦5楼，邮编200082，传真（021）62171434
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
