20240105-瑞达期货-沪铅市场周报_成本支撑_供需错配_沪铅期货震荡上行_12页_1mb

沪铅期货市场周报总结（20240105）

本周沪铅期货市场呈现震荡上行态势，主力期价最低15820元/吨，最高16105元/吨，振幅高达179%。行情回顾显示，宏观面受经济放缓影响，美国和欧元区制造业PMI数据疲软，美联储暗示通胀压力缓解，2024年可能降息但保持限制性政策；基本面上，供应端因冶炼厂检修和减产导致紧缺，再生铅也出现减产，使得铅锭供应区域性收紧，加之废电瓶价格高位运行，提供成本支撑。下游铅蓄电池开工率低，消费不旺，市场成交清淡，但由于春节前备库需求预期，铅价有望支撑。

行情展望方面，尽管供应减产和成本上升可能推动价格重心上移，但季节性消费因素限制上涨空间，预计未来需求的边际回升将受严寒天气影响，支撑作用有限。

操作建议短期以震荡偏多思路为主，沪铅PB2402合约可把握机会，但需注意操作节奏和风险控制。期现市场数据显示，上期所铅库存减少，进口量环比下降，精矿加工费增加，国内产量同比上升，但汽车产销有所增长，需求端存在改善预期。整体市场供需错配问题突出，需结合趋势谨慎决策。