20240315-中财期货-纯碱投资策略周报_现货企稳_期货下行_9页_912kb

纯碱市场分析总结

核心观点

纯碱指数预计运行区间在[1750, 1850]，纯碱期货在近期将低位震荡。供给过剩局面可能导致持续累库。

关键驱动因素

• 供给端：远兴四线投产，青海地区有持续扰动，3月检修量增加但整体供给水平较高，且有增量预期。
• 需求端：浮法玻璃和光伏玻璃日熔量处于高位并有增长预期；轻碱需求逐步恢复，但总体需求保持良好。
• 供需平衡：纯碱供需双强，但供给略强于需求，导致过剩局面，厂家库存压力不大，但累库趋势可持续。

风险提示

• 补库力度超预期
• 纯碱投产不及预期
• 玻璃日熔上升超预期

市场动态

• 现货和期货价格共振下行，订单充足但采购意愿疲软。
• 价格区间震荡为主，关注新预期出现时机。
• 库存水平支撑短期价格，但累库趋势可能加速。