20220927-千海金研究所-黄金市场简报_4页_1mb

报告摘要

本周黄金市场持续承压，COMEX黄金价格下跌近2%，跌破年线支撑位1675美元/盎司，最终收于1651.7美元/盎司。内盘黄金T+D虽有小幅反弹，但仅上涨0.98%，收于387.66元/克。黄金价格在本周初一度触及1620美元/盎司，创下2020年4月以来的新低。

美联储加息与鹰派立场：美联储在9月22日的FOMC会议上将政策利率目标区间上调至3.00%至3.25%，这是自今年1月起的连续第五次加息，且最近三次会议均加息75个基点，显示出最强劲的加息力度。美联储主席鲍威尔再次强调将继续对抗通胀，并预计年内还将加息100至125个基点。
市场反应：尽管加息幅度符合市场预期，但“鹰”派信号引发市场担忧和剧烈波动。美股出现三级反转，十年期美债收益率冲高回落，反映出市场对紧缩政策和经济衰退的担忧。
经济衰退预期：模型预测显示，三季度美国GDP环比增速仅为0.3%，经济衰退预期加剧。根据历史资产轮动规律，衰退阶段避险资产如黄金和债券可能受益。
美元指数影响：美元指数创下近20年新高，显示出美元的强势，而美元“荒”可能先于经济衰退对金融市场造成影响。随着衰退预期的兑现，黄金等避险资产可能重新获得关注，但时间轴将被延后。
金价与利率关系：金价与十年期美债实际利率呈高度负相关，目前实际利率已突破130个基点，是金价短期低迷的重要原因。
地缘政治支撑有限：尽管乌克兰冲突升级，甚至出现核威胁论，但地缘政治风险对黄金的支撑作用较为短暂且有限。