20230218-千海金研究所-黄金市场简报_4页_1mb

报告摘要

本周黄金市场整体表现偏弱，COMEX黄金价格继续震荡下行，周K线呈现“五连阴”空头格局，最终收于1818美元/盎司，跌幅为1.8%。相比之下，国内黄金期货T+D表现略强，小幅上涨0.7%，收于413.88元/克。整体来看，黄金价格受到美联储加息预期的压制，短期走势偏空。

美联储加息压力上升：
美国1月PCE物价指数年率上涨至5.4%，高于市场预期的5%和前值的5%。核心PCE物价指数年率也达到4.7%，高于预期的4.3%和前值的4.4%。
- PCE物价指数月率上涨0.6%，为去年6月以来最大涨幅。
- 这些数据表明美国通胀仍具粘性，增强了市场对美联储继续加息的预期。
利率预期上调：
- 美国2年期国债收益率升至4.8%，为2007年以来最高水平。
- 市场普遍认为，美联储接下来的至少三次会议可能都将加息，终端利率预期被上修。
- 预计终端利率可能超过去年12月份经济预测中的5.25%。
黄金面临短期压力：
- 美联储官员密集释放鹰派信号，进一步打击市场风险偏好情绪。
- 克利夫兰联储主席梅斯特、波士顿联储主席柯林斯、圣路易斯联储主席布拉德等均强调需要更多加息以控制通胀。
- 本周还将有多位美联储官员发表讲话，预计仍将重申维持高利率的立场。
黄金中期走势偏乐观：
- 尽管短期面临压力，但若美联储加息周期接近尾声，黄金可能迎来反弹。
- 通胀若持续高于预期，可能推动美联储提高终端利率，从而对黄金形成支撑。

COMEX黄金：
- 周K线收于1818美元/盎司，跌幅1.8%。
- 周K线呈现“五连阴”空头格局。
国内黄金T+D：
- 最终收于413.88元/克，小幅上涨0.7%。
- 价格波动区间为412至413.69元/克。
PCE物价指数：
- 年率：5.4%，高于预期5%和前值5%。
- 月率：0.6%，为去年6月以来最大涨幅，高于预期0.5%和前值0.1%。
- 核心PCE物价指数年率：4.7%，月率：0.6%。
市场预期：
- 美联储可能将终端利率推高至超过5.25%。
- 经济硬着陆风险增加，对贵金属形成短期逆风，中期则可能看涨。