20230131-千海金研究所-黄金市场简报_4页_1mb

报告摘要

黄金市场简报总结

核心内容

本周黄金市场重点关注美联储的议息会议，市场预期二月份将加息25个基点。黄金价格在上周表现出冲高后回调的走势，COMEX黄金微跌0.03%，收于1927.6美元/盎司；内盘黄金T+D小幅上涨1.9%，收报422.3元/克。整体来看，黄金市场处于震荡状态，短期内可能面临回调，但中长期仍可能因经济衰退风险而呈现上涨趋势。

主要观点

黄金价格走势：上周COMEX黄金价格冲高后回撤，内盘黄金T+D则继续上涨。短期内金价可能因美联储加息预期而回调，但中长期来看，若经济衰退风险上升，黄金或迎来阶段性牛市。
美联储政策预期：市场普遍认为，美联储将在2月份继续加息25个基点，但加息步伐可能有所放缓。CME利率期货数据显示，未来联邦基金利率处于400-425区间概率较高。
通胀与经济数据：美国12月核心PCE同比上涨4.4%，低于美联储2%的目标两倍多，但依然维持高位。同时，美国第四季度实际GDP环比增长2.9%，高于预期，但个人消费增速放缓，显示部分消费者面临压力。
经济前景分析：尽管GDP数据表现尚可，但工资增速未能跟上通胀，经济衰退风险上升，这可能为黄金提供支撑。
市场策略建议：投资者应关注本周FOMC会议及周五的非农数据，预计金价将呈现宽幅震荡走势。

关键信息

COMEX黄金：上周最高1949.8美元/盎司，最低1912.5美元/盎司，最终收于1927.6美元/盎司，微跌0.03%。
黄金T+D：上周小幅上涨1.9%，收报422.3元/克。
美国12月PCE数据：
- 同比增长5%，弱于前值5.5%，为连续第六个月放缓。
- 环比增长0.1%，与前值持平，略超市场预期。
核心PCE数据：
- 同比增长4.4%，弱于前值4.7%，低于美联储预期4.8%。
- 环比增长0.3%，符合预期，但增速较去年放缓。
美国第四季度GDP：
- 实际GDP环比增长2.9%，高于预期2.6%。
- 个人消费增速为2.1%，低于预期和前值。
利率期货概率：
- 2023年2月1日FOMC会议，联邦基金利率处于400-425区间的概率为44.9%。
- 2023年3月22日FOMC会议，400-425区间的概率为45.7%。
- 2023年5月3日FOMC会议，400-425区间的概率为39.1%。
- 2023年6月14日FOMC会议，400-425区间的概率为39.0%。
- 2023年7月26日FOMC会议，400-425区间的概率为38.0%。
- 2023年9月20日FOMC会议，400-425区间的概率为35.0%。
- 2023年11月1日FOMC会议，400-425区间的概率为22.8%。
- 2023年12月13日FOMC会议，400-425区间的概率为25.6%。