20180211-天风证券-传媒一周观点_外部悲观情绪中_继续选择成长估值占优个股获取超额收益_30页_3mb

报告摘要

传媒行业一周总结

核心内容概述

上周传媒板块整体表现低迷，指数下跌 6.72%，与A股整体市场同步下跌。尽管市场整体表现不佳，但部分个股在弱市中表现出色，如 中视传媒 涨幅达 9.55%， 宝通科技 涨幅为 4.86%， 掌趣科技 涨幅为 4.57%。而 乐视网、 龙韵股份、 宣亚国际 则跌幅较大，分别达到 -30.86%、 -24.08%、 -19.58%。

主要观点

行业整体回调：受外盘扰动和A股质押与流动性担忧影响，传媒板块出现系统性调整。
成长股表现相对较好：在板块调整中，成长股和估值较低的个股表现优于市场整体，建议关注调整后的成长股和强势龙头。
市场情绪改善：行业利好频现，如央视提高购剧预算、万达电影获战投、CTR数据增长等，表明传媒行业正在走出情绪底部。
春节档预期提升：春节将至，电影产业链将迎来催化，预计春节档票房同比增速在 20% - 30% 之间，影视板块情绪有望回暖。
游戏行业机会：腾讯两款《绝地求生》手游版上线，表现亮眼，建议关注与腾讯合作的子公司如 迅游科技，以及吃鸡类游戏广告预算投放增加的标的如 顺网科技。

关键信息

A股表现

中视传媒 涨幅 9.55%，是板块涨幅前三。
宝通科技 涨幅 4.86%，其子公司易幻科技董事长增持。
顺网科技 涨幅 3.52%，提示网吧流量回暖。
平治信息 涨幅 2.76%，17年业绩靓丽。
完美世界 涨幅 1.36%，17年净利润内生增长 29.07%，院线剥离利于盈利和资金效率。
慈文传媒 发布17年业绩快报，归母净利润 4.28亿，同比增长 47.83%，周五与周六合计上涨 4.97%，继续强烈推荐。

美股表现

ATA公司 涨幅 26.09%，为涨幅前三。
兰亭集势 涨幅 4.12%。
500彩票网 跌幅 -0.78%。
第九城市 跌幅 -18.40%，为跌幅前三。
万国数据 跌幅 -19.87%。
网秦跌幅 -35.46%。

港股表现

国艺娱乐 涨幅 2.56%，为涨幅前三。
大贺传媒 和 KK文化 涨幅为 0.00%。
香港电视 跌幅 -18.65%，为跌幅前三。
美图公司 跌幅 -17.95%。
A8新媒体 跌幅 -16.67%。

重点推荐个股

营销板块：
- 分众传媒：中长线推荐，预计涨价和扩屏将带来营收增长。
- 蓝标：前期超跌反弹，Q1超预期。
内容板块：
- 慈文传媒：17年净利润增长 47.83%，18/19年有《脱骨香》、《大秦帝国》、《弹痕》等作品值得期待。
- 华策、新文化、唐德：值得关注。
- 快乐购：具备一定稀缺性。
电影板块：
- 光线传媒：周五跌停，建议把握调整中的布局机会。
- 横店影视、华谊兄弟、北京文化：关注电影产业相关个股。
游戏板块：
- 迅游科技：受益于腾讯战略入股。
- 顺网科技：关注吃鸡类游戏广告预算投放。
- 游族网络、天使纪元：1月流水破亿，4月海外上线有上升空间。
- 世纪华通：盛大游戏引入腾讯30亿投资，关注点点并表和盛大游戏上市预期。
阅读板块：
- 中文在线：收购晨之科获正式核准。
- 新经典、平治、掌阅、思美：根据估值择机考虑。
互金及体育相关个股：
- 东方财富：重点关注。
- 华录、骅威、浙数：超跌个股，股权转让已确定意向方，建议关注。