20210620-鲁证期货-甲醇周报_供需环比走弱_甲醇弱势震荡_6页_733kb

甲醇周报总结（2021/6/20）

核心内容概述

本周甲醇期货价格在小幅反弹后转为弱势震荡，整体市场情绪偏空。甲醇现货市场价格震荡运行，内地市场因供需环比略有改善而小幅走强，港口市场则因库存累积而走弱。甲醇的供需格局在内地和港口均呈现偏弱态势，市场对动力煤价格的上涨有所担忧，但短期内动力煤受政策调控影响，大幅上涨的可能性较低。

主要观点

1. 价格走势

• 甲醇期货价格在本周初小幅度反弹后，整体转入弱势震荡。
• 内地甲醇价格小幅走强，港口价格则持续走弱，库存累积成为主要压力。
• 基差方面，港口基差走弱，9-1价差继续走反套逻辑，波动较大，建议暂时观望。

2. 供需情况

• 内地市场：供需偏弱格局延续，部分装置检修导致供应减少，但下周有装置恢复，供应或有所增加。
• 港口市场：库存继续小幅累积，主要由于到港量增加及下游采购延迟，预计下周库存仍将维持累积趋势。
• 下游需求：整体需求好于去年，烯烃板块表现较为稳健，醋酸板块开工率略有下降，其他板块表现一般。

3. 上游开工率

• 本周甲醇上游开工率小幅走弱，主要由于部分装置计划检修。
• 检修装置覆盖多个省份，包括内蒙古、甘肃、新疆、山西、安徽、贵州、海南、河南、山东、云南等，检修时间从数周到数月不等，影响供应量较大。

4. 下周行情预期

• 继续建议甲醇价格震荡偏弱，内地和港口供需格局均偏弱。
• 动力煤价格上涨可能对甲醇成本构成压力，但短期内受政策调控影响，大幅上涨可能性较低。
• 基差和价差走势仍需关注，建议投资者保持谨慎，观望为主。

关键信息

1. 现货价格变化

2. 基差与价差变化

3. 主要检修装置

风险提示

• 动力煤价格上涨：可能推高甲醇成本，但短期内受政策调控，大幅上涨可能性较低。
• 市场情绪偏弱：整体供需格局偏弱，下游需求虽好于去年，但不足以支撑价格明显上涨。

结论

综合来看，甲醇市场在短期内仍将维持震荡偏弱态势，需重点关注动力煤价格波动及港口库存变化。建议投资者保持谨慎，观望为主，避免盲目操作。